日本清酒高端化分析及启示

目录

一、前言和启示：中国白酒如何对标日本清酒？ ....... 6

二、日本清酒：高端化明显，纯米吟酿酒产量稳中有升 .... 9

（一）日本酒类：于90 年代见顶，2000 年至今长期量价齐跌 ..... 9

（二）清酒：高端化趋势明显，纯米吟酿酒产量稳中有升 ...... 11

（三）清酒：竞争格局分散，1970S 以来持续出清 ..... 14

三、獭祭：逆势实现高端化，塑造国酒品牌地位 ..... 16

（一）发展历程：逆势高端化，加速走向全球..... 16

（二）回顾高端化路径，核心在于产品精准定位和品牌背书 ....... 17

四、日本清酒对中国白酒和黄酒的启示 .... 19

五、投资建议 .... 23

六、风险提示 .... 23

图表索引

图 1：日本清酒里的特定名称酒基本对应我国白酒价格带 ..... 6

图 2：1973 年至今日本清酒产量下滑75%但均价上涨132% ....... 6

图 3：2016 年至今中国白酒产量下滑68%但均价上涨310% ....... 6

图 4：1992-2022 年日本清酒应税消费量结构 ....... 7

图 5：日本清酒分品类产量复合增速 ..... 7

图 6：1984-2017 年獭祭吨价增速高于CPI 和清酒CPI .... 7

图 7：2013-2024 年獭祭收入规模及增速 ...... 8

图 8：1984-2017 年獭祭收入/产量/吨价 .... 8

图 9：1970 年至今日本酒类行业产值 .... 9

图 10：1965 年至今日本酒类行业产量 ...... 9

图 11：1970 年至今日本酒类行业均价 .... 10

图 12：日本CPI 与酒精饮料CPI 同比 .... 10

图 13：日本主要消费人口变化 .... 10

图 14：日本人均可支配收入及增速 ..... 10

图 15：日本酒种应税消费量占比 ..... 11

图 16：2023 年日本各酒体的产值结构 .... 11

图 17：2023 年日本各酒体的消费量结构 .... 11

图 18：1970 年至今日本清酒行业产值 .... 12

图 19：1970 年至今日本清酒行业产量 .... 12

图 20：1970 年至今日本清酒行业价格 .... 12

图 21：1973 年至今清酒产量下滑75%但均价上涨132% ...... 12

图 22：日本清酒划分标准：特定名称酒 ...... 13

图 23：日本清酒工艺里的“精米步合” ...... 13

图 24：1988-2020 年日本清酒应税消费量结构 ....... 13

图 25：日本清酒产量：特定名称酒占比提升 ...... 13

图 26：日本清酒分品类产量复合增速 ..... 14

图 27：日本高端清酒纯米吟酿酒产量仍增长 ...... 14

图 28：日本清酒行业竞争格局 .... 15

图 29：1970 年至今日本清酒企业数目持续减少 ..... 15

图 30：2013-2024 年獭祭收入规模及增速 ...... 16

图 31：1984-2017 年獭祭收入/产量/吨价 .... 16

图 32：1984-2017 年獭祭吨价增速高于CPI 和清酒CPI .... 17

图 33：2016 年以后獭祭海外收入是主要贡献 ..... 17

图 34：獭祭引用日本第一台远心分离机进行“上槽” .... 18

图 35：獭祭采用山田锦大米，首创23%精米步合 ...... 18

图 36：獭祭超高端产品“磨之先” ..... 18

图 37：2016 年以后獭祭海外占比持续提升 .... 18

图 38：日本清酒里的特定名称酒基本对应我国白酒价格带 ..... 19

图 39：1973 年至今日本清酒产量下滑75%但均价上涨132% ....... 20

图 40：2016 年至今中国白酒产量下滑68%但均价上涨310% ....... 20

图 41：1973 年日本清酒产量见顶 ....... 20

图 42：2016 年中国白酒产量见顶 ....... 20

图 43：日本清酒企业数目持续减少 ..... 21

图 44：中国规上白酒企业数目持续减少，近四年企稳 .... 21

图 45：1992-2022 年日本清酒应税消费量结构 ....... 21

图 46：日本清酒分品类产量复合增速 ..... 22

图 47：1984-2017 年獭祭吨价增速高于CPI 和清酒CPI .... 22

图 48：日本气泡清酒代表产品——宝酒造MIO 澪 ...... 22

图 49：日本即饮清酒代表产品——大关One Cup ...... 22

表 1：日本清酒主要头部厂商简介 ....... 15

表 2：酿造工艺对比：日本清酒vs 中国白酒vs 中国黄酒 ....... 19

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