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家用电器行业2013年投资策略（34页）

2012-11-28

家用电器行业2013年投资策略（34页）

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1.2012表现回顾：行业销量告别高增长

2.寻找家电刚性需求：结构性的不平衡，长期增长仍存空间

3.预判行业短期情况：多空因素胶着

4.投资策略：需求乍暖还寒，龙头表现更优，维持“看好”评级

表格

宏观经济不振、地产调控、年初的以旧换新政策退出、年中节能新政推出渠道加速去库存，种种因素之下，2012年家电销量告别高增长。

家电板块主要公司三季度表现情况

中国经济的二元结构造成不同家电产品在农村和城镇的普及率不一

需求

2009年之后农村人均收入增速呈现超越城镇族群

农村消费者信心指数高于全国水平

新一轮的渠道变革

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[报告关键词]：家用电器

所属专题： 家电行业

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