卫生巾行业深度报告 (18 页)

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目录

卫生巾：具备刚需属性的高毛利行业.......... - 4 -

百年发展变革，卫生巾型产品占据主导地位....... - 4 -

卫生巾工艺较为简单，原材料成本占8 成........... - 5 -

产业价值链：高毛利率，高roe........... - 6 -

中国是全球卫生巾市场的主要增长极.......... - 7 -

全球市场：卫生巾消费增长主要来自新兴市场.... - 7 -

中国市场：市场规模逾800 亿元，消费升级带动市场规模增长.......... - 8 -

渠道端：以电商为主的新兴渠道加速发展，大厂商更具电商发展优势..... - 11 -

品牌端：市场集中度持续上升，国有品牌前十占比提升........... - 12 -

主要卫生巾厂商对比......... - 13 -

恒安国际-稳扎中国市场，强力延伸海外........... - 13 -

广东景兴-定位高端，国内第二大卫生巾厂商.... - 15 -

尤妮佳-中国最成功海外品牌...... - 16 -

宝洁-全球个护龙头首位，近年新兴市场发展受挫..... - 16 -

风险提示.... - 17 -

行业竞争加剧，导致行业毛利率、净利率出现下降带来的盈利风险......... - 17 -

消费升级、产品升级不及预期........... - 17 -

原材料价格大幅上涨、汇率大幅波动带来的成本上行风险....... - 18 -

图表目录

图表 1：卫生巾百年发展历史..... - 4 -

图表2：中国卫生巾发展沿革..... - 4 -

图表3：中国卫生棉条市场规模占女性卫生用品比例........ - 5 -

图表4：中国女性卫生用品消费偏好.......... - 5 -

图表5：不同女性护理产品利弊......... - 5 -

图表6：女性护理产品价格拆分......... - 5 -

图表7：卫生巾结构........... - 6 -

图表8：卫生巾细分品类.... - 6 -

图表9：卫生巾成本拆分.... - 6 -

图表10：14-18 年原材料价格变动（元/千克）......... - 6 -

图表11：卫生巾行业价值链（GT 渠道） .......... - 7 -

图表12：主要卫生巾公司经营概况........... - 7 -

图表13：全球卫生巾市场规模变化........... - 8 -

图表14：全球卫生巾消费占比........... - 8 -

图表15：中国卫生巾市场规模-零售端...... - 8 -

图表 16：中国卫生巾市场规模-工厂端...... - 8 -

图表17：中国市场卫生巾消费量及渗透率........ - 9 -

图表18：2017 年中国卫生用品占比.......... - 9 -

图表19：新型卫生巾......... - 9 -

图表20：前十厂商品牌与价格......... - 10 -

图表21：卫生巾市场规模预测......... - 11 -

图表22：中国卫生巾销售渠道变化......... - 11 -

图表23：现代商超渠道变化拆分..... - 11 -

图表24：前十大品牌市占率变化..... - 12 -

图表25：2018 年日本卫生市场CR5 份额97%...... - 13 -

图表26：2018 年美国卫生巾市场CR5 份额72%........... - 13 -

图表27：恒安国际品牌.... - 14 -

图表28：恒安国际卫生巾业务收入......... - 14 -

图表29：恒安国际产能.... - 14 -

图表30：景兴卫生巾品牌........ - 15 -

图表31：景兴卫生巾业务收入......... - 15 -

图表32：景兴销售渠道变化.... - 15 -

图表33：苏菲各系列卫生巾.... - 16 -

图表34：宝洁旗下护舒宝系列卫生巾与朵朵品牌卫生巾........ - 17 -

图表35：龙头品牌经营概况小结..... - 17 -