种植牙行业深度报告( 46 页)

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内容目录

1、 需求供给共促繁荣，种植牙市场冲刺千亿 .......... 6

1.1、 消费力提升+医师供给充足+老龄化，共促空间增长 ...... 6

1.2、 我国种植牙渗透率低，对标海外我国潜在市场三千亿以上 ..... 9

1.3、 种植牙产业链跨度大，下游医院端费用占比大 ............ 10

2、 种植体:国产替代空间广阔，静待柳暗花明 ....... 13

2.1、 韩系发展战略：平民化定价吸引力大，市占率攀升 ..... 13

2.2、 欧系发展战略：占领公立医院高地，钛强度和表面技术优异 ......... 14

2.3、 国产厂家：十家争鸣，摸索路径待东风 ..... 15

2.4、 他山之石：奥齿泰Osstem——高费用布局国际化扩张，业绩放量利润迎春 ........... 16

3、 牙冠：壁垒不高，材料附加值高于加工 ............ 20

3.1、 材料成本占比15-20%，上游利润率更高 ............ 21

3.2、 我国为义齿出口大国，壁垒不高格局分散 ........... 22

4、 口腔修复材料：小而美赛道，高附加值 ............ 23

4.1、 口腔科骨修复材料：高附加值，国产替代空间大 ......... 23

4.2、 口腔修复膜：毛利率90%以上，价格优势推进国产替代 ...... 27

5、 行业重点公司介绍 ......... 29

5.1、 通策医疗——15 年专注医疗服务，民营口腔医院龙头 ......... 29

5.2、 威高集团——高值+低值全方位覆盖的医疗龙头 .......... 31

5.3、 大博医疗——骨科创伤龙头，增资种植体赛道 ............ 33

5.4、 康拓医疗——颅骨修补PEEK 材料龙头，种植体获批迎新机 ........ 34

5.5、 国瓷材料——陶瓷材料龙头，垂直一体化布局 ............ 35

5.6、 现代牙科——义齿龙头国际化扩张 ............ 37

5.7、 家鸿口腔——中高端客户粘性高，代理登士柏种植体 .......... 39

5.8、 正海生物——修补材料+代理种植体，发挥渠道协同 ............ 40

5.9、 奥精医疗——专注骨修复材料领域，多部位开花 ......... 42

图表目录

图1：种植牙结构和手术流程 .......... 6

图 2：居民可支配收入提升（元）........... 7

图 3：人均医疗保健消费支出占总消费支出比例逐年提升 .......... 7

图 4：2011-2019 民营口腔医院大幅增加 ......... 7

图 5：2016-2019 年口腔执业医师和助理人数增速13.6% .......... 7

图 6：我国种植牙医占总口腔医师的约20% ............. 8

图 7：中国种植牙渗透率低，基数庞大 ............ 9

图8：种植牙产业链图谱 ...... 10

图9：患者支付种植牙费用的分配 ......... 11

图 10：2011-2019 年种植牙数量复合增速48% ...... 12

图 11：韩系市场份额上升，欧系有所下降 ..... 13

图 12：2019 年韩系Osstem 和Dentium 市占率58% ..... 13

图 13：国产、韩系、欧美系种植体价格对比 .......... 14

图 14：士卓曼产品 ..... 14

图 15：Strauman 毛利率70%+，价格战下有所下滑 ....... 15

图 16：Osstem 毛利率在56~60%之间.......... 15

图 17：Osstem 营收稳步增长 ...... 17

图 18：利润波动大，2020 年利润达5.42 亿元 ....... 17

图 19：SG&A 费用对利润率边际影响大 ........ 17

图 20：2018 年Osstem 海外营收占比57% ........... 18

图 21：2019 年韩国、中国、美国经营利润OP 实现正值 ........ 18

图 22：Osstem 发展历程 ............. 18

图 23：2014-2018 年Osstem 的中国业务处于亏损阶段 .......... 19

图24：2019 年中国义齿市场规模84.3 亿元 ........... 20

图25：义齿的分类 ...... 20

图26：固定义齿的生产流程 ......... 21

图27：上游材料商利润率高于技工所 ............. 22

图28：2019 年中国义齿市场规模84.3 亿元 ........... 23

图29：2014-2019 年我国义齿进出口金额 ..... 23

图 30：种植牙结构和手术流程 ..... 23

图 31：口腔科骨植入材料为骨缺损修复材料中之一 ........ 24

图 32：骨修复材料可分为自体骨、天然骨、人工骨 ........ 24

图 33：国产口腔科骨修复材料份额共15% ............. 26

图 34：骨修复材料出厂价有所下滑....... 26

图 35：国产企业口腔科骨修复材料营收 ........ 26

图 36：国产口腔科骨植入材料毛利率74%以上 ..... 26

图 37：生物再生材料分类 ............ 27

图 38：2020 年口腔修复膜市场规模13.5 亿元 ....... 27

图 39：口腔修复膜毛利率90%以上 ...... 27

图40：通策医疗发展历程 ............. 29

图41：2010-2019 年营收复合增速25.6% ..... 30

图42：种植医疗服务占比16% ..... 30

图43：医院横向团队和纵向团队配合 ............. 30

图 44：威高集团发展历程 ............ 31

图 45：2015-2020 年大博医疗营业收入情况 .......... 33

图 46：2020 年大博医疗营业收入占比情况 ............ 33

图 47：百齿泰种植体系统产品和DMD 种植体外形设计 ........... 34

图 48：2018-2020 康拓医疗营收CAGR=23% ....... 34

图 49：2020 年康拓医疗营业收入占比情况 ............ 34

图50：国瓷材料发展历程 ............. 35

图51：2020 国瓷材料营收25.4 亿元 ............. 36

图52：生物医疗材料占比23% ..... 36

图53：生物医疗材料板块“氧化锆粉体-氧 化锆瓷块-陶瓷牙冠”系列口腔修复材料 ........ 36

图54：现代牙科国际化布局 ......... 37

图55：近年来营收规模约20 亿元 ......... 38

图56：固定义齿占比69% ............ 38

图57：家鸿口腔发展历程 ............. 39

图58：2013-2019 年复合增速12.5% ............ 39

图59：固定义齿占比63% ............ 39

图 60：正海生物发展历程 ............ 40

图 61：2013-2020 正海生物营业收入情况 ..... 41

图 62：2020 年正海生物营业收入占比情况 ............ 41

图 63：奥精医疗发展历程 ............ 42

图 64：2020 奥精医疗营收1.8 亿元 ..... 43

图 65：2020 年齿贝占奥精营收7% ...... 43

表 1：牙齿缺失的不同治疗方案 ..... 6

表2：低治愈率假设下2019 年全国总种植体植入市场规模1763 亿元 ......... 8

表3：相同治愈率下，老龄化催化种植牙市场规模翻倍 ...... 9

表3：种植牙市场空间测算 ........... 12

表 5：国产主要种植体企业 .......... 16

表4：65 岁及以上患者种植体长期随访研究 ............ 16

表6：全瓷牙冠和金属烤瓷牙冠性能对比 ........ 21

表 7：各厂家骨修复材料 ..... 25

表8：口腔修复膜在种植牙中的使用比例为28% ..... 28

表 9：口腔修复膜主要厂家和产品......... 28

表10：威高种植牙产品........ 32

表11：现代牙科产品 ........... 38

表12：家鸿口腔代理登士柏Dentsply Sirona 种植体 ....... 40

表 13：正海生物产品 .......... 41

表 14：创英种植体系统 ....... 42