低轨卫星发展产业链分析

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目录

1. 低轨卫星加速落地，战略地位不断提高 ...... 4

1.1. 低轨卫星启动，空地一体通信来临..... 4

1.2. 内外驱动因素叠加，低轨卫星加速落地..... 7

1.3. 地面站链接空地通信，战略地位不断提高..... 8

2. 中下游占产业链主力，低轨卫星竞争“一超多强” .... 10

2.1. 国内产业链以“国家队主导”，起步晚，发展强劲 ....... 11

2.2. 低轨卫星领域美国仍保持领先....... 14

3. SpaceX 是最有机会量产的卫星领域供应链 ....... 15

3.1. SpaceX 商业化路程清晰，打造协同产业链和可持续投融资机制 ...... 15

3.2. 成本降低与需求强劲推动卫星终端用户高增长....... 16

3.3. 当前星链用户渗透尚低，仍有较高发展潜力....... 18

4. Starlink 技术：地面终端是必需品，直连技术短期不可替代 ...... 19

4.1. 低轨卫星必须采用固定终端作为接入端口....... 19

4.2. 上下行速度与网络延迟接近5G 网络 .... 19

4.3. 高速WiFi 覆盖全球，相控阵天线技术为高速传输速率的保障 .... 20

5. 2024 年初步预估年需求量约1 亿台，当前渗透率为2% ..... 22

5.1. 全球初步年需求量约1 亿台....... 22

5.2. 按照Spacex 规划国家以及互联网普及率测算空间下限 ..... 22

6. 相关标的 .... 25

7. 风险提示 .... 26

图表目录

图1：卫星通信和基站通信原理对比..... 4

图2：空天地一体化架构..... 5

图3：空天地一体化发展历程..... 5

图4：高低轨道卫星对比..... 6

图5：通信卫星轨道示意图..... 6

图6：对比GEO，LEO 卫星的覆盖面积较小 ..... 6

图7：低轨卫星网络系统架构..... 7

图8：低轨道通信优点..... 7

图9：低轨卫星互联网示意图..... 8

图10：2022 年各国航天发射活动次数统计...... 8

图11：星链传输速度可达100Mb/s ....... 9

图12：全球联网需要至少10000 颗低轨卫星 ...... 9

图13：地面接收器结构....... 9

图14：卫星产业链四大环节..... 10

图15：2022 卫星互联网产业链细分环节产业规模占比.... 10

图16：2021-2025 年中国卫星互联网产业市场规模及增速（亿元，%） ....... 11

图17：中国卫星发射情况..... 13

图18：华为Mate60Pro 卫星通话 .... 13

图19：天通一号01 星覆盖范围....... 13

图20：国外主要卫星互联网星座计划..... 14

图21：国内主要卫星互联网星座计划..... 14

图22：2022 年主要国家近地轨道卫星数量（颗，%） ..... 14

图23：2022 年全球卫星互联网技术来源分部国.... 14

图24：SpaceX 发展历程 .... 15

图25：截至2022 年底Starlink 在轨卫星数量（颗） .... 16

图26：全球主要星座发射成本对比..... 16

图27：截至2023 年5 月星链覆盖范围 ...... 17

图28：星链用户已突破200 万 .... 17

图29：紧密排列的天线能够形成高强度电磁波..... 18

图30：全球卫星天线市场规模（亿美元）..... 18

图31：星链网络传输的基本流程..... 19

图32：星链近地卫星网与传统GEOSAT 的延迟对比 ...... 19

图33：星链与传统卫星延迟比较..... 20

图34：星链速率与4G5G 基站比较 .... 20

图35：星链接收器终端需求量测算..... 22

图36：南美洲人口及互联网普及率..... 23

图37：卫星行业相关标的..... 25