国产挖掘机发展机遇分析 ( 27 页)

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目录

1. 把握国产挖掘机“全球化+电动化”机遇 ..... 5

1.1. 挖掘机主要应用于基建和房地产开发等领域 .... 5

1.2. 挖掘机已经历两轮周期，行业即将筑底复苏 .... 5

1.3. 大规模设备更新政策出台，地方实施方案刺激需求 ..... 6

1.4. 挖掘机内销逐步复苏，出口销量逐渐改善 ....... 7

1.5. 预计2024 年我国挖掘机销量实现回正 .......11

1.6. 美日挖掘机全球领先，全球市场空间达千亿 ...... 12

1.7. 回顾日本小松发展历史，国内企业正在崛起 ...... 13

1.8. 工程机械电动化进程加速 ...... 17

2. 建议关注 ....... 20

2.1. 三一重工：国产挖掘机领军企业 ....... 20

2.2. 徐工机械：老牌国产工程机械龙头企业 ..... 22

2.3. 柳工：工程机械民族品牌突围者 ....... 24

3. 风险提示 ....... 27

图表目录

图1 挖掘机产业链上下游 ...... 5

图2 中国挖掘机行业已经完成两个周期 .... 6

图3 挖掘机需求分为新增需求与更新需求 .... 8

图4 我国国内挖掘机内销销量 ...... 8

图5 我国海外挖掘机出口销量 ...... 8

图6 各类挖掘机的销量同比 ...... 9

图7 国内小松挖掘机开工小时数（小时） .... 9

图8 国内房屋新开工面积累计值(万平方米) ...... 9

图9 国内房屋施工面积累计值(万平方米) ...... 9

图10 基础设施建设投资固定资产投资完成额同比 ..... 10

图11 国内挖掘机销量增速与新开工房屋增速高度相关....... 10

图12 中国挖掘机进口数量 ...... 11

图13 中国挖掘机进口金额和平均单价 .... 11

图14 日本小松发展史 ..... 13

图15 日本GDP 发展情况 ....... 14

图16 日本城市化率已达90% ..... 14

图17 小松营业收入 ..... 15

图18 小松营业利润 ..... 15

图19 小松毛利率和净利率 ...... 15

图20 小松研发投入和费用占比 ...... 16

图21 小松康查士系统 ..... 16

图22 小松工程机械业务营收海外收入 .... 16

图23 中国主要企业液压挖掘机出口数量（台） ..... 17

图24 非道路移动源NOx 排放量构成 ..... 17

图25 非道路移动源PM 排放量构成 ....... 17

图26 我国电动叉车销量情况（剔除三类叉车） ..... 18

图27 我国电动装载机销量高增 ...... 18

图28 卡特电池驱动大型矿用卡车——CAT 793 ...... 19

图29 小松7 种电动化工程机械机型 ....... 19

图30 国内挖掘机厂商发布电动挖掘机产品 .... 19

图31 三一重工挖机发展历程 ...... 20

图32 三一重工实际控制人为梁稳根（2024Q1） ....... 20

图33 三一重工挖掘机收入 ...... 21

图34 三一重工挖掘机毛利率 ...... 21

图35 三一重工海外收入情况 ...... 21

图36 三一重工海外毛利率 ...... 21

图37 三一重工18 号灯塔工厂 .... 22

图38 三一重工研发投入 ..... 22

图39 三一重工首台SY1650E 拖电超大挖 ..... 22

图40 徐工机械发展历程 ..... 23

图41 徐工机械股权结构（2024Q1） ..... 23

图42 徐工机械海外收入 ..... 24

图43 徐工机械海外毛利率（%） ....... 24

图44 徐工机械研发支出情况 ...... 24

图45 徐工机械纯电动装载机 ...... 24

图46 柳工发展历程 ..... 25

图47 柳工股权结构 ..... 25

图48 柳工海外收入 ..... 26

图49 柳工海外毛利率（%）....... 26

图50 柳工研发投入 ..... 26

图51 柳工引领电动化发展 ...... 26

图52 柳工智能制造工厂 ..... 27

图53 柳工机械主要费用情况 ...... 27

表1 大规模设备更新和消费品以旧换新政策 ..... 6

表2 各地方积极落实《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的补贴政策.... 7

表3 挖掘机国内销量增速与基建房地产采矿相关数据增速的相关系数测算 .... 10

表4 2024-2026 年挖掘机销售量测算 ...... 11

表5 2023 全球挖掘机制造商20 强榜单市场份额排名 ..... 12

表6 国内主要挖机生产公司情况 ..... 13

表7 工程机械中挖掘机和装载机排放量最高 ....... 18