复合集流体行业深度报告 ( 32 页)

---

目录

1 集流体是什么？ ....... 5

2 复合铜箔：性能优势明显，铜价高位再论产业化逻辑 ....... 7

2.1 能量密度方面 ..... 8

2.2 安全性方面...... 9

2.3 成本方面 .... 12

3 复合铜箔制造工艺：两步法为当下主流，产业化在即 ..... 15

3.1 复合铜箔与传统铜箔制造工艺对比 ....... 15

3.2 复合铝箔制造工艺较为简单，已率先应用 ...... 16

3.3 复合铜箔制备设备主要包含磁控溅射、蒸发镀膜和水电镀三类设备 ..... 17

3.4 一步法可行性探讨 ...... 22

3.4.1 物理镀膜一步法 ....... 22

3.4.2 化学镀膜一步法 ....... 23

3.5 滚焊设备为目前产业化必需环节，设备主要由电池厂采购....... 24

3.6 复合铜箔设备市场空间测算..... 25

4 重点公司梳理 ..... 26

5 投资建议 .... 31

6 风险提示 .... 31

图表目录

图1：集流体工作原理 ..... 5

图2：锂电池内部结构 ..... 5

图3：锂电池成本中铜箔占比8%左右 ...... 6

图4：锂电池重量重铜箔占比13%左右 .... 6

图5：原材料在传统锂电铜箔中占比高达83% ...... 6

图6：铜价及铝价（单位：元/吨） ....... 8

图7：PP 和PET 价格（单位：元/吨） ..... 8

图8：复合铜箔与传统铜箔结构对比 .... 9

图9：PET/PP 等高分子材料密度远低于纯铜（单位g/cm^3） ....... 9

图10：锂电池热失控诱发因素 ....... 10

图11：复合铜箔穿刺后会形成阻断 .....11

图12：复合铜箔针刺实验不起火不冒烟 ......11

图13：复合铜箔能够有效缓解锂枝晶的生长 ...... 12

图14：各类铜箔加工费（单位：元/平米） .... 14

图15：传统电解铜箔制造流程 ....... 15

图16：两步法流程 .... 16

图17：复合铝箔制备示意图 ...... 17

图18：磁控溅射原理 ..... 18

图19：磁控溅射示意图 ..... 18

图20：腾胜科技磁控溅射设备 ....... 18

图21：磁控溅射厂商 ..... 18

图22：蒸发镀膜原理 ..... 19

图23：四川海格锐特蒸镀设备 ....... 20

图24：水电镀原理 .... 21

图25：双边夹卷式水平连续镀膜设备 .... 21

图26：滚筒卷式水平膜材电镀设备 .... 21

图27：三靶材结构示意图 ...... 22

图28：双靶材磁控溅射示意图 ....... 22

图29：不同溅射功率下形成的纳米铜膜对比 ...... 23

图30：镀膜时间对成膜结构的影响 .... 23

图31：电镀前表面粗化技术 ...... 24

图32：骄成超声滚焊设备 ...... 25

图33：复合集流体滚焊示意图 ....... 25

图34：东威科技营收及同比 ...... 27

图35：东威科技归母净利润及同比 .... 27

图36：东威科技毛利率及净利率情况 .... 27

图37：东威科技镀膜设备入选苏锡常首台（套）重大装备 ..... 28

图38：洪田股份营收及同比 ...... 29

图39：洪田股份营收及同比 ...... 29

图40：洪田股份毛利率及净利率情况 .... 29

图41：骄成超声营收及同比 ...... 30

图42：骄成超声归母净利润及同比 .... 30

图43：骄成超声毛利率及净利率情况 .... 31

表1：铜箔对电池性能的影响....... 6

表2：复合铜箔和传统铜箔对比 ....... 7

表3：三种基膜材料对比...... 8

表4：复合铜箔替代传统铜箔带来的电芯质量及能量密度变化...... 9

表5：复合铜箔对比传统铜箔原材料单位成本测算 ..... 12

表6：不同铜价和良率下复合铜箔总成本变化 .... 13

表7：传统6μm 铜箔对铜价敏感性 ....... 14

表8：传统4.5μm 铜箔对铜价敏感性 .... 14

表9：四种制备方法对比.... 24

表10：复合铜箔设备市场空间测算 .... 25