海外银行业化解风险研究

总结海外银行风险发展始末，拉长时间轴来看，海外银行业风险逐步由外生性向内生性与流动性传导。汇率及信用风险不再是导致银行出险的核心原因，这背后是银行主动管理风险的提升与资产质量的改善，而内生性问题成为新的核心关注点，如如何应对利率风险、流动性风险、单一客户结构风险等。

 对于我国而言，2025 年区域银行风险处置进入新阶段，风险点在于存量如地产等不良资产出清与低利率下的流动性考验。从应对结果上看，一方面区域风险自治自担的处置手段延续，如各地相继成立省级农商行以规模优势应对资产质量问题，另一方面国内中小银行合并重组等应用拓展，如部分城商行退市或由大行托管，除此之外，资产端流动性与负债端压力也会考验国内银行的风险处置能力。

目录

一、海外银行业如何应对信用风险？ ..... 6

二、亚洲金融危机：1998-2006 年 ..... 7

（一）宏观背景 ...... 7

（二）案例1：日本长期信用银行 ..... 8

三、次贷危机：2007 年-2009 年 ...... 10

（一）宏观背景 .... 10

（二）案例2：雷曼兄弟 ...... 11

（三）案例3：贝尔斯登公司 ....... 14

四、欧洲主权债务危机：2010 年-2013 年 ....... 15

（一）宏观背景 .... 15

（二）案例4：德意志银行 ...... 16

（三）案例5：德克夏银行 ...... 20

五、疫情后利率风险对银行经营的传导 .... 21

（一）案例6：硅谷银行 ...... 21

（二）案例7：瑞士信贷 ...... 24

六、风险提示 .... 27

图表索引

图 1：日本GDP 同比增速情况（单位：%） .... 7

图 2：1980-1987 年连续降息孕育经济泡沫，1989-1990 年主动挤破泡沫（%） 7

图 3：1990 年后日本地价急跌（万日元/平方米） .... 8

图 4：1990 年经济泡沫破裂后，日经指数大幅下滑 ...... 8

图 5：日本三家主要破产银行，不良债权率情况 ....... 9

图 6：2000-2004 年，美联储大幅降息（单位：%） ...... 10

图 7：美国房屋价格指数和住房抵押贷款拖欠率（单位：%） .... 10

图 8：全球房贷相关金融衍生品CDS 余额及美国GDP 对比（单位：万亿美元）...... 11

图 9：雷曼兄弟净利润（单位：亿美元） .... 12

图 10：金融工具中第一级次占比少，计提减值损失偏低（2008） ..... 12

图 11：2008-2009 年，G7 央行联合降息，稳定全球金融市场（%） .... 14

图 12：2008 年后，欧元区五大高负债国家的公共债务余额占GDP 比重快速上升（单位：%）..... 16

图 13：2015-2019 年，德意志银行净利润大幅下降（单位：亿欧元） ...... 17

图 14：2015-2019 德意志银行收入下滑，主要系交易净收入所致（单位：亿欧元）...... 17

图 15：经营费用中，人工薪酬和信息技术两项占比高（单位：%） ...... 18

图 16：经营费用中，人工薪酬和信息技术两项占比高（单位：%） ...... 18

图 17：2019 年德意志银行的部门组织架构调整 ..... 19

图 18：截至2021 年6 月30 日，德克夏银行集团国别风险暴露金额 ..... 21

图 19：为抑制通胀，2022-2023 年美联储连续11 次加息（%） .... 22

图 20：美联储加息，导致硅谷银行投资证券收入大幅下滑 ..... 22

图 21：美联储加息后，硅谷银行存款有所下滑、贷款影响较小（单位：亿美元）...... 23

图 22：硅谷银行固定收益投资证券占比高，工商业贷款占比低 ..... 24

图 23：瑞士信贷净利润及增速 .... 25

图 24：瑞士信贷投行业务占比高、贡献主要变动量，其他业务变动较小（亿瑞士法郎） ....... 25

图 25：2022 年瑞士信贷投行业务杠杆敞口下降，但仍相当于风险加权资产的2.8倍 ...... 26

图 26：2020 年以来全球投行业务收入及占比增量小 ...... 26

表 1：1989 年5 月到1990 年8 月五次调高央行贴现率 ....... 8

表 2：1995-2002 年日本国内危机期间，主要破产银行统计 ..... 8

表 3：1998 年长信银行前10 大借款人中，房地产相关企业贷款占比40.4% ....... 9

表 4：长信银行初始破产处理成本达6.41 万亿日元 .... 10

表 5：雷曼兄弟破产前，维持高杠杆经营策略 ..... 11

表 6：雷曼兄弟破产前，房地产相关贷款大幅扩张 ...... 11

表 7：2006 年房价开始下滑后，雷曼仍在扩张地产相关贷款（单位：百亿美元）...... 12

表 8：政府层面对雷曼破产的处置方式整理..... 13

表 9：贝尔斯登高度依赖房地产衍生产品，2007 年次贷危机后受到较大影响（单位：亿美元，%） ..... 14

表 10：贝尔斯登公司资产负债结构图（单位：百亿美元，%） ...... 15

表 11：贝尔斯登公司主要资产负债指标（亿美元） .... 15

表 12：三大评级机构下调主权及金融机构的评级，导致危机加速传染 ...... 16

表 13：2015 年-2019 年国际监管机构对德银的罚款案例 ....... 19

表 14：德克夏银行危机演变进程 ..... 20

表 15：德克夏银行集团的主要经营指标 ...... 20

表 16：2008～2010 年德克夏集团净流动性缺口（百亿欧元） ...... 21

表 17：硅谷银行资产负债指标（单位：亿美元） ....... 23

表 18：硅谷银行持有至到期证券，加权平均到期期限偏长 ..... 23

表 19：2020 年以来出现系列负面事件，引发瑞士信贷声誉崩塌 .... 26

表 20：2020-2023 年，瑞士信贷股东发生显著变化，埋下危机隐患 ...... 27

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