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中外合资企业的财务风险控制策略

中外合资企业的财务风险控制策略



摘要:伴随我国改革开放的不断深入,中外合资企业规模日益扩大,为我国经济发展贡献了巨大的力量。合资企业具有特殊的资本构成形式,因而在经营上相对于独资企业具有更多的风险性,为了更好地防范中外合资企业经营管理上面临的潜在风险,进行必要的财务风险控制,是合资企业风险管理的重要工作。本文通过分析探讨中外合资公司在财务风险方面的控制管理措施,以期找到科学方案,更好地防范企业面对的各类财务风险。

关键词:中外合资公司,财务风险,财务风险路径,控制策略

1 中外合资企业财务风险分析

1.1 中外合资企业现金风险

现金风险主要指的是企业由于在现金管理方面出现的问题而导致现金流动能力不足而为企业造成的资金短缺,经营受阻、资金链断裂等方面的风险。因合资企业的现金流动在流入流出方面具有相互环节的内在影响作用。因而现金流入上出现了问题,必然就会造成现金流出无法保障,而这会影响企业需要依靠现金进行运作的一些采购与生产活动难以开展,从而影响企业正常的经营秩序。而这样必然会导致企业现金的流入量进一步减少,从而引发恶性循环,造成企业面临严重的资金周转问题、资金链断裂的风险。

1.2 中外合资企业营运风险

1.2.1 从供应环节到生产环节,再到企业的市场销售环节

合资企业在日常运营上主要可以分为三个环节,分别是供应、生产与销售,在供应环节企业通过进行资源采购,购置用于生产所必须的各类原材料,通过支出现金,获得原材料购进;而在生产环节,随着企业的生产活动开展实施,原材料通过企业投入人力与设备进行加工而形成产品;在市场销售环节,企业通过实施商品销售,把生产出来的商品卖给消费者,从而获得收入,这样形成一个现金资产跟货物资产的流动转化过程。而在这一过程中,所有的环节先后联系,具有各自之间的逻辑关系,其中任何一个环节出现问题,都有可能导致整个循环的正常运作受到影响。从而引发企业面临营运风险。

1.2.2 从货币资产到原材料再到产品并最终实现销售收入

这一路径中,主要的风险集中在资产由现金向实物、再由实物回到现金的转化过程中。这一路径跟上面路径一样,都是环环相扣,各个环节之间具有严密先后关系的循环系统,其中任何一个环节出现问题,都会影响到后续环节的正常运作,因而其风险主要蕴含于运营过程中,生产问题或销售不畅,原材料购进不及时都有可能造成整个循环受阻而导致企业面临财务风险。

1.3 中外合资企业盈利风险

盈利风险主要指的是企业受到各类因素的影响,而在一段时间出现盈利水平下降,从而造成收入减少,财务状况不理想,使得企业面临财务危机的风险。本文主要以合资企业的对内投资作为切入点,探讨其投资活动有可能面临的各个方面风险因素。这主要可以概括为以下几点路径:其一,企业的市场消费需求缩减,导致产品销量缩减,从而造成销售收入降低,使得利润减少。其二,市场消费量缩减导致企业产品销量减少,造成企业产能过剩,出现固定资产闲置,造成单位管理成本提升,最终使得企业的盈利水平下降。其三,进出口业务汇率变动对合资企业将产生较大影响,另外中国与国际上的核算准则差异性也会对合资企业盈利产生一定的影响。

1.4 中外合资企业偿债风险

如果企业无法及时有效地安排资金,偿还债务,就会面临到期无法偿债的风险,导致此类风险发生的路径主要有以下几点。其一,企业依据自身的投资需要,进行短期借债,但是因把资金投入到长期投资活动中,因而导致难以在有效期内实现投资回收,造成难以如期偿还借债,出现偿债风险。如果企业以短期负债形式进行融资,企业融资难度较低,因而能够获得更多的资金,但如果企业在资金管理上不注重对融资性质的关注与投资期限的管理,把短期融资筹集到的资金用于长期投资,则债务到期时投资无法收回,就会出现企业难以偿还到期债务的问题,为企业带来偿债风险。其二,企业出现投资需要,通过进行长期借债而获得资金,并将其用于资产投资活动中,不过因新的投资项目经营效果未达到预期目标,造成难以如期实现投资回笼,从而造成企业难以如期还本付息。其三,企业出于投资目的进行权益融资,而预期权益资金的使用效果不理想,导致投资报酬率无法达到预期目标,企业投资的股票出现行情下跌,造成企业资金损失,无法有效偿还到期债务。

2 中外合资企业的财务风险控制策略

2.1 形成共同的财务管理目标

财务管理也应以合资企业的价值最大化为目标,以企业价值的提升来维护双方股东的权益。例如,S公司在合资初期,合资双方制定了企业发展战略目标并起草了商业计划书,取得了合资初期的良好业绩。随着合资进程的发展,合资双方母公司也进入了新的发展阶段,对合资企业产生了不同的利益期望,导致S公司的战略目标不再清晰,双方管理人员经常为维护各自股东的利益而产生矛盾,影响了公司的持续发展。中方公司财务领导意识到,没有清晰的公司战略目标将影响财务管理目标的贯彻,从而会使公司收益即投资双方收益受损,并向母公司反映这一状况。母公司领导通过与外方高层沟通、董事会协商,双方本着“合作共赢”的原则,共同分析行业发展趋势、兼顾双方利益需求,滚动修订公司战略,形成了融合各方股东意志、有利于提高合资公司竞争能力的目标和规划。S公司还要根据战略目标对经营和财务目标进行层层分解,从而使各层面的中外方管理人员,围绕相同的目标协同工作,减少具体工作中的逆向行为。

2.2 形成相容性的财务管理模式

在共同控制的合资企业,依靠“斗争”来维护各自权益的途径是很难取得良好效果的。中外方管理人员要注重加强交流、增进互信;了解对方所在国的文化习俗和思维习惯,相互包容、求同存异,在合作中维护各方权益。在财务管理模式上,也不宜坚持为将己方的模式移植到合资企业,而反对另一方的模式,应该吸取双方的长处,形成兼容而有效的企业财务管理模式。

2.2.1 中外双方争取更大的信任度

中方财务与法务人员更熟悉我国的相关法规,更快更多地掌握相关信息,并能与政府机关保持着良好的沟通渠道。理应在保证合资企业合法经营的前提下,争取更多国家给予合资企业和外方投资者的政策优惠。在中方主动争取合资企业和外方投资者利益的过程中,也会增加外方对中方的信任度。S公司财务管理层主动向政府申请对合资企业的扶持政策。另外,S公司的外方与中方应在以后的工作中更多考虑双方需求,增加了互相的理解和配合。

2.2.2 加强双方财务交流

S公司推行了定期的人员交流方案,实现双方财务人员的互相交流培训。这样双方财务人员可以及时充分了解对方的财务管理思维和财务管理模式,减少双方财务人员因背景差异产生的沟通问题。同时学习对方管理的长处,取长补短,逐步达成共识。

2.2.3 满足母公司财务报告要求

虽然合资公司都有义务向母公司提供相关信息,但由于两地证券交易所要求披露的信息内容有所不同,双方又缺乏对对方上市规则的了解,就容易造成信息提供时的误解和阻力。通过双方法律部门的充分沟通,彼此了解了对方的客观需求,公司各相关部门本着公平、对等和相互尊重的原则,便可同时满足双方信息披露的要求,化解了矛盾。在双方交流互信的基础上,公司双方财务人员共同构建了各取所长的财务管理模式。

2.3 形成适合企业实际的财务管理方法

有了理念上的趋同和财务管理模式的总体意识,还需要有规范的财务管理制度和处理财务事项的明确流程、方法工具。一方面可以提高财务管理的效能;另一方面可以在实际工作中约束大家的行为,减少因思维方式差异而产生的矛盾,确保企业的决策得到执行。

2.3.1 参与制度的修订及完善

S公司中方财务负责人积极参与财务管理制度的修订,设置有效的财务控制流程。在制度建设过程中,坚持以公司章程为准绳,以双方达成一致的财务管理模式为框架,结合公司已有制度和业务发展需要,制定适合本企业实际的制度体系,并在执行的过程中不断更新完善。在流程设置中,坚持与制度紧密衔接,既保证重大事项最终由董事会审定,又根据董事会的授权,简化一般事项的审批流程,提高财务管理效率。修订后的财务管理制度经董事会讨论批准,统一双方意见,作为双方管理人员处理日常事务的标准。

2.3.2 推行全面预算管理

全面预算管理制度的推行,进一步推动双方的经营目标在董事会达成共识,双方管理人员的精力共同集中于完成董事会下达的预算目标。财务部门加强对预算全过程的分析控制,对企业销售、采购等存在的问题和风险及时进行了预警,向各部门及时反馈信息并提供对策建议,努力以年度预算目标的完成促进公司战略目标的实现。

2.3.3 借助外部力量加强风险管控

共同控制合资企业的一些风险点,往往涉及外方的利益,如外方的关联交易、转移定价、关联企业的应收账款等。对于企业财务部门揭示的问题,外方很可能视而不见。为避免中方管理人员与外方管理人员的直接冲突,可以聘请知名会计师事务所对企业进行独立财务及内控审计,出具有权威性专业意见。如有涉及股东利益的重大问题应提交董事会协商解决。

3 结语

综上所述,伴随我国经济水平的显著提升,对外开放的力度不断加大,我国合资企业规模进一步扩大。中外合资企业的组织形式决定了企业是通过利用外资而谋求产业利益发展的,中外合资企业对我国的国民经济发展具有重大贡献。因此,对于所面临的财务风险进行深入分析与防范,寻求科学的企业财务风险防范方案是十分有必要的,能够为合资企业更好地提升风险防控水平,改进风险防控机制提供有益的参考与帮助。

参考文献:

[1]覃月明,宣芳敏,严久欣.中外合资上市公司财务风险路径分析[J].财会学习,2018(03).

[2]沙雨琪.企业财务风险管理体系研究[J].现代商业,2018(15).

[3]覃月明,李敏,邓迅.中外合资公司财务风险述评[J].商,2015(02).

[4]吴金奇.中外合资公司财务风险与防控机制研究[J].中国外资,2013(302).



作者: 云南磷化集团海口磷业有限公司 张君怡  来源: 《中国商论》2020年第4期


[关键词]:   财务风险  

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