2017年度机械行业投资策略报告 ( 36页)

    2017-02-06

2017年度机械行业投资策略报告 ( 36页)


经济管理文库

内容目录

一、机械行业 2017 投资策略:聚焦周期复苏与细分成长........ 7

1.1、经济 L 型走势,投资仍为托底抓手...... 7

1.2、供给侧改革调结构,盈利改善逐步传导 ........ 8

1.3、成长性子行业带来新动能 ..... 9

二、周期与成长子行业各有看点..... 10

2.1、铁路装备:十三五期间铁路投资保持高位........ 10

2.2、工程机械:受益基建投资增长,行业回暖可持续至上半年 ....... 12

2.3、煤炭机械:下游盈利改善,行业估值修复........ 13

2.4、油气装备:油价上行有支撑,需求有望逐步回暖....... 14

2.5、电梯板块:地产新开工增长带来后周期需求 .... 14

2.6、3C 自动化:3C 产业规模巨大,整体增速仍然较快 ........ 16

2.7、节能环保:PPP 模式带来新的增长动力...... 21

2.8、智慧水务&物联网:NB-IoT 有望引发行业变革 ..... 24

2.9、燃料电池:远期发展目标确定,行业具备持续催化 ........ 26

2.10、智能制造:行业保持快速发展,防止进入恶性竞争 ...... 27

2.11、通用航空及航空后市场:国内通航产业发展规模偏小,未来有巨大成长空间 ...... 27

三、相关公司.... 29

中国中车:轨交装备整车制造绝对龙头,海外市场取得突破 ....... 29

华铭智能:检售票设备细分冠军,受益五年轨交发展高峰...... 29

春晖股份:备用电源系统绑定中车四方,业绩确定性强..... 30

三一重工:工程机械行业龙头,清理资产及坏账加快业绩释放.... 30

柳工:低估值稳增长,工程机械传导装载机订单回暖 ........ 30

安徽合力:产品升级助力叉车龙头实现新发展 .... 31

郑煤机:煤机装备龙头,受益煤企盈利改善........ 31

天沃科技:煤化工装备龙头,收购中机电力再起航....... 32

中泰股份:深冷装备具备核心优势,应用拓展布局氢能领域 ....... 32

尤洛卡(精准信息):军工领域拓展+轨交信息化产品,双转型战略逐步推进....... 33

中金环境:转型环保产业成效初显,业绩高增长值得期待...... 33

金通灵:高端流体机械制造商,开拓生物质发电等节能领域 ....... 34

诺力股份:进军智能物流系统集成领域,打造智能物流平台 ....... 34

五洋科技:积极布局立体车库 PPP 项目和停车场运营业务 .... 34

图表目录

图表 1:GDP 增速维持 L 型,下行压力仍在........ 7

图表 2: 基建投资保持高位(亿元).... 7

图表 3:房地产开发投资增速有波动(亿元) ..... 7

图表 4:固定资产新开工计划投资额明显提速 ..... 8

图表 5:固定资产投资新开工项目个数明显增长....... 8

图表 6:下游企业盈利好转,逐步向设备更新需求传导...... 9

图表 7:3C 产行业固定资产投资情况........ 9

图表 8:3C 产行业固定资产投资分布........ 9

图表 9:环保产业投资保持较快增长(亿元) ........ 10

图表 10:财政资金收支差额不断扩大(亿元) ...... 10

图表 11:中国制造 2025 先进轨道交通装备相关规划....... 10

图表 12:近年我国城市轨道交通建设出现了三次热潮 ..... 11

图表 13:十三五期间我国城轨交通运营里程有望翻倍 ..... 11

图表 14:十三五期间城轨投资仍将大幅增长..... 11

图表 15:城市轨道交通装备投资占比...... 12

图表 16:城轨装备各部分市场规模(亿元)..... 12

图表 17:挖掘机销量同比大幅增长..... 12

图表 18:工程机械主要企业总体销量同比增长 ...... 12

图表 19:工程机械上市公司现金流明显改善..... 13

图表 20:工程机械上市公司净利润亏损减少..... 13

图表 21:煤炭开采和洗选行业盈利情况改善..... 13

图表 22:煤炭开采和洗选行业固定资产投资增速回升 ..... 13

图表 23:6 家煤机公司收入情况.... 14

图表 24:6 家煤机公司利润情况.... 14

图表 25:冻产协议达成支撑油价上行...... 14

图表 26:2016 年地产新开工面积实现正增长 ........ 15

图表 27:我国新建房电梯配置密度提高 ....... 15

图表 28:国内电梯保有量逐步增长..... 16

图表 29:电梯上市公司安装维保业务收入高速增长.... 16

图表 30:3C 自动化产业链 ....... 17

图表 31:3C 产业主要上市公司梳理........ 17

图表 32:普通玻璃&曲面玻璃加工流程.... 18

图表 33:全球热弯机市场 2020 年有望达到 43.40 亿元........ 19

图表 34:2015-2020 年 AMOLED 面板市场规模.... 20

图表 35:国内目前主要 LCD 产线建设投产情况..... 20

图表 36:2013 年-2020 年 OLED 终端产品出货量预测.... 20

图表 37:三星 OLED 屏出货量超过 10 亿片...... 21

图表 38:国内众多手机机型采用了 OLED 屏 .... 21

图表 39:2016 年-2020 年中国模组设备市场估算....... 21

图表 40:部分重大环保技术装备与产品产业化应用方向....... 22

图表 41:各阶段示范项目数对比 ........ 23

图表 42:各阶段示范项目投资金额对比 ....... 23

图表 43:全部入库项目各阶段项目数月度变化 ...... 23

图表 44:全部入库项目各阶段项目投资额月度变化.... 23

图表 45:1、3、6、9 月末准备、采购、执行阶段项目数分布........ 24

图表 46:机械行业环保装备标的梳理...... 24

图表 47:智慧水务方案以智能水表为终端.... 25

图表 48:中国制造 2025 对燃料电池汽车发展规划..... 26

图表 49:加氢站与燃料电池汽车形成良性循环是行业发展可行路径.... 26

图表 50:燃料电池系统成本将逐步下降(美元/千瓦) .... 27

图表 51:我国工业机器人产量增长较快 ....... 27

图表 52:《指导意见》中规定的主要空域管制改革项目.... 28

图表 53:中国通用航空未来潜在总产出分布图 ...... 29

图表 54:机械行业 2017 年投资策略标的估值表.... 35


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[报告关键词]:   机械  
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