LED 通用照明行业分析报告( 23 页)

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目录

1. LED 通用照明行业需求持续增长 .................. 4

1.1. 通用照明概述 .............. 4

1.2. LED 照明渗透率持续提升 .................. 5

1.3. LED 通用照明产业链 ............... 7

1.4. LED 通用照明行业规模持续增长，家居和商照是主要驱动力 .............. 9

2. 竞争格局：国产率、行业集中度持续提升 ........... 11

2.1. LED 通用照明行业竞争格局 ............ 11

2.2. 海外照明巨头逐步退出中国市场 .............. 11

2.3. 一体化设计和品牌化驱动行业集中度持续提升 ............ 11

2.4. 头部公司渠道规模优势明显 .......... 13

3. 相关公司......... 14

3.1. 行业需求持续增长、集中度提升，看好头部企业 ........ 14

3.2. 欧普照明：家居照明龙头到泛家居综合解决方案商 ................ 14

3.2.1. 家居LED 照明龙头到家具综合解决方案商 ......... 14

3.2.2. 经营稳健，持续稳定增长 ................ 15

3.3. 德豪润达：拟收购雷士照明核心资产，商照&家居照明并驾齐驱 ............... 16

3.3.1. 德豪润达：小家电代工+LED 芯片双主业 ............ 16

3.3.2. 公司拟收购国内LED 照明行业核心资产雷士光电100%股权 .............. 19

图表目录

图1：通用照明行业划分和产品形态 ............. 4

图2：通用照明产业链示意图 ............. 4

图3：全球照明市场规模和增长趋势/亿美元 .......... 5

图4：14-19 年全球照明市场平均增速......... 5

图5：2015 年全球LED 照明市场分布 .......... 6

图6：中国LED 照明市场规模及增速/亿元 .............. 6

图7：2010-2016 年中国LED 照明产品渗透率 ...... 6

图8：2010-2016 年全球LED 照明渗透率 ................ 6

图9：LED 产业链结构 ............... 7

图10：2008-2017 年中国LED 产值增长及分布 ................. 7

图11：2017 年中国LED 产业链产值分布 ................ 8

图12：2008-2017 年中国LED 应用市场规模及增速 ........ 8

图13：2009-2017 年中国LED 应用下游产值分布 ............ 9

图14：2009-2017 年我国LED 通用照明市场规模和增速............ 9

图15：全球通用照明市场下游市场规模分布 ....... 10

图16：国外照明品牌逐步退出中国市场 ................ 11

图17：国内各照明公司历年收入/亿元 ...... 11

图 18：LED 灯具和光源的一体化设计 ......... 12

图19：国内照明公司品牌价值 ......... 12

图20：欧普照明主营产品 .................. 14

图21：2013-2017 年欧普照明营收和增长 ............ 14

图22：2013-2017 年欧普照明净流润及增长 ....... 14

图23：2011-2015 年欧普照明收入结构 ................. 15

图24：2015 年欧普照明收入结构 ................ 15

图25：2013-2017 年欧普照明历史毛利率和净利率....... 15

图26：2013-2017 年欧普照明期间费用率 ............ 15

图27：2014-2017 年欧普照明ROE、ROIC ........... 16

图28：2013-2017 年欧普照明应收账款和存货周转情况 .......... 16

图29：2013-2017 欧普照明杜邦分析 ........ 16

图30：2013-2017 欧普照明固定资产占比 ............ 16

图31：德豪润达发展历史 .................. 17

图32：德豪润达股权结构 .................. 17

图33：13-17 年公司收入结构/亿元 ............ 18

图34：13-17 年公司家电业务和LED 业务毛利率变化 ............... 18

图35：德豪润达小家电业务 .............. 18

图36：公司LED 产业链上下游均有布局 ................ 19

图37：德豪润达收购雷士光电100%股权交易结构 ......... 19

图38：德豪润达-雷士照明-雷士光电股权关系 ................ 20

图39：雷士光电公司构成 .................. 20

图40：雷士光电近年营业收入和净利润（亿元） ........... 21

图41：雷士光电商业照明和家居照明收入（亿元） ...... 22

图42：雷士光电商业照明和家居照明毛利率（%） ......... 22

图43：雷士光电承诺业绩 .................. 22