食品饮料产业链特征、趋势及机遇 ( 56 页)

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目录

梳理产业链概况，六大板块齐发展....... 7

白酒：链条清晰，集中度提升...... 7

乳制品：产业链较长，进入全产业链竞争时期.......11

调味品：上游成本转移，下游品类升级、渠道新拓....... 13

啤酒：进入稳定的升级优化阶段......... 18

肉制品：养殖和屠宰格局分散，肉制品相对集中........... 20

新消费：新兴行业蓬勃发展....... 21

深析产业链周期，变迁特征显趋势..... 28

白酒：存量竞争期，头部效应明显..... 28

乳制品：原奶周期传导下游，需求升级日新月异........... 32

调味品：龙头引领行业稳健发展......... 36

啤酒：产品升级+产能优化，趋利路径明确........... 42

肉制品：全产业链发展为长期方向..... 47

新消费：懒人经济扩容，新兴消费习惯养成......... 50

投资建议........ 54

图表目录

图1：白酒上下游情况一览 ......... 7

图2：白酒行业各主要香型市占率（%）一览 ........ 8

图3：2008A-2018A 白酒行业营收（亿）及yoy（%） .......... 9

图4：2007A-2018A 白酒行业产量（万吨）及产销率（%） ............ 9

图5：2007A-2018A 白酒行业销量（万吨）及yoy（%） ...... 9

图6：2007A-2018A 白酒行业吨价（万元/吨）及yoy（%） ........... 9

图7：2007A-2018A 规模以上酒企数量（个）及yoy（%） ............ 9

图8：2007A-2018A 白酒行业利润总额（亿）及yoy（%） ............ 9

图9：2007A-2017A 行业平均销售净利率、销售利润增长率、销售增长率（%） .... 10

图10：中国白酒行业CR5 占比情况（%） ......... 10

图11：国外烈酒市场CR5 占比情况（%） ......... 10

图 12：近十年白酒指数表现 ............. 11

图 13：乳品行业产业链图 ........ 12

图 14：乳企产业链评价体系 ............. 13

图 15：近十年乳制品指数表现 .......... 13

图16：调味品行业主营收入及同比增速 ..... 14

图17：调味品行业利润总额及同比增速 ..... 14

图18：调味品整体波动较白酒与宏观经济相关性较低 ........... 14

图19：调味品分品类主营收入及同比增速 ........... 15

图20：调味品分品类利润总额及同比增速 ........... 15

图21：中国调味品产量构成 ..... 16

图22：各品类发展阶段 ............ 16

图23：调味品主要销售渠道划分及对应需求类型 ......... 17

图24：调味品给类需求类型占比 ....... 17

图 25：近十年调味品指数表现 .......... 18

图26：国内啤酒发展历程回顾 .......... 18

图27：2014-2016 啤酒产量增速回落 ......... 19

图 28：近十年啤酒指数表现 ............. 20

图 29：生猪全产业价值链一览 .......... 20

图 30：生猪产业链细分板块发展状况 ........ 21

图 31：近十年肉制品指数表现 .......... 21

图32：新消费经济下衍生产业一览 ............ 22

图33：中国休闲食品行业规模（亿）及增速（%） ...... 22

图34：休闲食品各子品类规模（亿）及CAGR（%） .......... 22

图35：中国休闲食品行业主要品牌市占率（%）一览 ........... 23

图36：中国休闲食品行业线上CR3 市占率（%）一览 ......... 23

图37：2012A-2018A 软饮料行业规模（亿）及yoy（%） ........... 23

图38：2012A-2018A 软饮料行业销量（吨）及yoy（%） ........... 23

图39：2017 年软饮料各子行业规模（亿）一览 ........... 24

图40：2017 年软饮料行业分类子行业市占率（%）一览 ...... 25

图41：2012A-2017A 软饮料行业主要品牌占比（%）一览 ........... 25

图42：中国茶饮行业和奶茶行业规模（亿）一览 ......... 25

图43：奶茶行业产业链示意图一览 ............ 26

图 44：近十年其他食品指数表现 ...... 27

图45：2016Q1-2019Q1 白酒板块市占率一览 ..... 28

图46：2015A-2018A 白酒板块市占率一览 ......... 28

图47：次高端酒企CR3 占比稳步提升 ....... 28

图48：主要次高端酒企销售费用率呈上升趋势 ............ 29

图49：2010A-2021E 次高端规模（亿）一览 ...... 31

图52：双寡头常温产品市占率（%）一览 ........... 33

图53：双寡头低温产品市占率（%）一览 ........... 33

图54：2008A-2018A 主要乳制品企业营收（亿）一览 ......... 33

图55：2008A-2018A 主要乳制品企业归母净利润（亿）一览 ....... 33

图56：常温奶在饮用乳消费中占主体地位 ........... 34

图57：常温奶市场规模增速回落 ....... 34

图58：低温奶行业增速近期回落 ....... 34

图59：伊利低温液奶市占率回落 ....... 34

图60：国内巴氏奶市场规模加速增长 ......... 35

图61：国内巴氏奶销量占比仍有提升空间 ........... 35

图62：伊利产品结构升级贡献比例提升 ..... 35

图63：关注乳业品牌营销升级 .......... 36

图64：2008A-2018A 主要调味品企业营收（亿）一览 ......... 36

图65：2008A-2018A 主要调味品企业归母净利润（亿）一览 ....... 36

图66：大豆市场价格指数变动 .......... 37

图67：白砂糖期货结算价变动 .......... 37

图68：海天提价抵御成本压力 .......... 38

图69：海天毛利率与竞争对手比较 ............ 38

图70：海天估值逐渐引领行业 .......... 38

图71：高端酱油增速及渗透率更高 ............ 39

图72：高端酱油占比、消费者数量提升 ..... 39

图73：高端酱油兼具品质及外观 ....... 39

图74：各大品牌均推出细分功能酱油系列 ........... 40

图75：2015 年四五线城市愿意为食品质量和安全支付更多的消费者占比 ....... 40

图76：各大品牌均推出具有健康概念的酱油系列 ......... 41

图77：社会消费品零售总额餐饮收入变动 ........... 41

图78：限额以上企业餐饮收入情况 ............ 41

图79：调味品在商超等现代渠道占比逐年提升 ............ 42

图80：阿里线上平台酱油保持高速增长 ..... 42

图81：2019 年啤酒产量同比回稳 ..... 43

图82：36 大中城市瓶装啤酒平均价逐年上升 ...... 43

图83：啤酒行业重点公司吨价变化（2013-2018） ....... 44

图84：啤酒行业集中度上升，CR5 接近75% ......... 45

图85：啤酒行业分省竞争格局及区域龙头 ........... 45

图86：啤酒行业产能利用率低，龙头产能利用率仅能维持在60-70% ...... 46

图87：国内不同规模生猪养殖场出栏量占比 ....... 47

图88：国内生猪养殖行业CR5 占比情况 ............ 47

图89：国内生猪屠宰行业竞争格局高度分散 ....... 48

图90：国内生猪产能利用率较低（以万洲国际为例） ........... 48

图91：美国生猪产业链整合“自下而上” ........... 48

图92：国内肉制品转化率仍然具备提升空间 ....... 49

图93：高温肉制品行业双汇一家独大（2016 年） ....... 49

图94：双汇高温肉制品营收增速放缓 ......... 49

图95：低温肉制品竞争格局分散 ....... 50

图96：低温肉制品营收占双汇肉制品比重约4 成 ......... 50

图97：中式肉制品占肉制品比重近半成 ..... 50

图98：双汇中式肉制品 ............ 50

图99：95 后点外卖人数占比不断提升（%） ...... 51

图100：2017 年9 月线上即食火锅购买人数占比（%） ....... 51

图101：2017Q2-2018Q1 手机点餐人数男女占比情况（%） ........ 51

图102：2017Q2-2018Q1 手机点餐用户年龄段分布（%） ............ 51

图103：2016 年-2017 年便利店离家距离消费笔数占比（%） ...... 52

图104：2016 年-2017 年超市离家距离消费笔数占比（%） .......... 52

图105：2015.12-2017.11 天猫生鲜各年龄段用户同比增速（%） .......... 52

图106：2018 年智能设备90 后线上消费增速前五品类 ........ 53

图107：2018 年智能设备90 后线上消费占比前五品类 ........ 53

图108：2015.07-2018.06 青年店铺方便速食品类市场规模（百万元） ........... 53

图109：2015.07-2018.06 青年店铺手机/平板/笔记本支架市场规模（百万元） ........ 53

图110：2015.07-2018.06 在售“自动”猫/狗用品的青年店铺数（个）........... 54

图111：2016.07-2018.06 青年铺子“自动”猫/狗用品成交量举例 ......... 54

表1：酒企主要香型划分 ............. 7

表2：酒企主要产区分布划分 ..... 8

表3：2009 年以来中国白酒行业收购兼并情况一览...... 10

表4：我国调味品行业发展沿革 ......... 14

表5：调味品需求类型特征 ....... 16

表6：中国软饮料行业的发展历程一览 ....... 23

表7：中国软饮料行业产品属性划分一览 ............. 24

表8：新式茶饮行业规模测算方法一览 ....... 25

表9：主要新中式茶饮品牌现状一览 ........... 26

表10：中国奶茶行业发展历程一览 ............ 27

表11：三次生产力革命一览 ..... 29

表12：次高端品牌规模一览 ..... 29

表13：次高端价格带主要产品代表 ............ 30

表14：主要次高端酒企目前放量产品 ......... 30

表15：历届全国性评酒会情况一览 ............ 31

表16：渠道管理能力较强酒企一览 ............ 31

表17：2017 年主要调味品企业调价事件 ............ 37

表18：五大啤酒龙头企业产品分类 ............ 44

表19：2008 及2018 集体提价情况 ............ 46

表20：2008 vs 2018 两轮集体提价对比 ............. 46

表21：便利店特征一览 ............ 52