透明质酸行业深度报告( 31 页)

---

目录

一、透明质酸下游应用广泛，行业实现较快增长 ....... 5

1.1 人体重要组成部分，下游应用场景广泛 ...... 5

1.2 透明质酸行业规模实现较快，我国市场未来增长空间较大 ..... 6

1.3 技术壁垒筑就透明质酸企业核心竞争力 .... 10

三、颜值经济：轻医美与化妆品领域应用实现较快发展 ...... 13

2.1 外敷具备多项功效，透明质酸化妆品领域实现较快发展 ....... 13

2.2 轻医美受青睐，透明质酸医美领域应用实现较快发展 ....... 16

三、功能性食品：国内透明质酸市场迎来发展新机遇 ..... 18

3.1 口服透明质酸具备多重功效 ....... 18

3.2 国内透明质酸食品领域应用获批，未来发展潜力较大 ....... 19

3.3 我国透明质酸食品行业未来市场规模测算 ..... 21

四、透明质酸产业链头部企业概览 ...... 21

4.1 华熙生物：全球最大原料厂商，全产业链建设提供增长动力 .... 21

4.2 鲁商发展：深耕透明质酸化妆品市场，原料产能规模迅速扩张 .... 24

4.3 爱美客：透明质酸注射剂实现较快发展，技术力构筑护城河 .... 25

4.4 昊海生科：透明质酸眼科、骨科应用领域国内头部企业 ....... 27

五、投资建议 ....... 30

图表目录

图 1： 全球透明质酸行业实现较快发展 ..... 6

图 2： 全球透明质酸行业集中度较高 ..... 6

图 3： 全球食品级透明质酸行业实现较快发展 ..... 7

图 4： 全球化妆品级透明质酸市场规模增速较快 ..... 7

图 5： 全球医药级透明质酸行业保持稳健增长 ..... 7

图 6： 全球食品级透明质酸占比持续提升 ..... 7

图 7： 我国透明质酸市场规模实现较快发展 ..... 8

图 8： 我国透明质酸市场集中度较高 ..... 8

图 9： 我国透明质酸医美行业实现较快发展 ..... 9

图 10： 我国透明质酸化妆品规模增长稳健 ..... 9

图 11： 华熙生物各类原料毛利率持续下降 ..... 9

图 12： 安华生物各类原料毛利率持续下降 ..... 9

图 13： 微生物发酵技术发展成熟，生产效率较高，成品杂质含量较少 ....... 11

图 14： 昊海生科医药业务毛利率水平较高 ....... 12

图 15： 医美头部企业爱美客毛利率水平较高 ....... 12

图 16： 华熙生物化妆品业务毛利率水平较高 ....... 13

图 17： 华熙生物原料业务毛利率水平较高 ....... 13

图 18： 全球化妆品级透明质酸实现较快增长 ....... 14

图 19： 我国透明质酸化妆品市场规模维持良好增速 ....... 14

图 20： 国内透明质酸化妆品市场国际品牌市占率较高 ....... 15

图 21： 我国化妆品行业实现较快发展（亿元） ....... 16

图 22： 我国人均化妆品消费较低（美元） ....... 16

图 23： 我国透明质酸医美市场实现较快增长（亿元） ....... 16

图 24： 我国医美市场保持良好增速（亿元） ....... 17

图 25： 非手术类轻医美占比不断提升 ....... 17

图 26： 我国医美行业渗透率较低 ....... 18

图 27： 我国医美人均治疗次数较低 ....... 18

图 28： 食品级透明质酸销量占比较高 ....... 19

图 29： 全球食品级透明质酸原料市场规模维持良好增长 ....... 19

图 30： 我国人口老龄化问题日趋严重 ....... 21

图 31： 老年人口保健品消费比例较高 ....... 21

图 32： 华熙生物营业收入实现较快增长 ....... 22

图 33： 华熙生物归母净利润持续增长 ....... 22

图 34： 公司盈利能力较强较高 ....... 23

图 35： 公司销售费用增幅较大 ....... 23

图 36： 功能性护肤品销售收入增速较高 ....... 24

图 37： 功能性护肤品营收占比不断提升 ....... 24

图 38： 公司原料及添加剂营收实现较快增长 ....... 25

图 39： 公司化妆品营收实现较快增长 ....... 25

图 40： 爱美客营业收入实现较快增长 ....... 27

图 41： 爱美客归母净利润维持良好增速 ....... 27

图 42： 公司盈利能力持续提升 ....... 27

图 43： 公司盈利空间持续释放 ....... 27

图 44： 公司透明质酸营业收入实现较快增长 ....... 28

图 45： 公司医美及创面护理盈利能力较强 ....... 28

图 46： 公司透明质酸营业收入实现较快增长 ....... 29

图 47： 公司医美及创面护理盈利能力较强 ....... 29

表格 1. 透明质酸下游应用领域广泛 ..... 5

表格 2. 透明质酸不同分子量应用领域不同 ..... 6

表格 3. 微生物发酵法成为主流透明质酸生产方式 ....... 10

表格 4. 透明质酸作为化妆品原料的功效一览 ....... 13

表格 5. 口服透明质酸功效一览 ....... 19

表格 6. 公司产品体系一览 ...... 23

表格 7. 公司透明质酸注射剂产品一览 ....... 26