养老产业链分析报告( 40页)

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目录

1.养老产业已进入历史机遇期 .... 5

1.1养老产业机会主要集中在保险、地产和医药板块 ..... 5

1.2 人口结构驱动养老产业快速扩容 .... 5

1.3 政策密集出台，“医养结合”带来重大利好 .... 6

2.养老三支柱体系失衡带来保险业的潜在机遇 .... 8

2.1 风险管理、税收优惠、投资收益推动养老保障体系发展 .... 8

2.1.1养老保障本质上是个人现金流的再安排 ...... 9

2.1.2风险管理、税收优惠、投资收益推动养老保障体系发展 ...... 9

2.2中国养老保障三支柱体系 ... 10

2.2.1第一支柱:基本养老保险已不堪重负 ... 10

2.2.2第二支柱:企业年金覆盖率低，短期内难有起色 ... 13

2.2.3第三支柱:商业养老保险潜力巨大，税优政策将逐步落地 ... 14

2.3 海外养老保障体系发展情况 ...... 15

2.3.1 海外养老保障体系发展概况 ... 15

2.3.2 美国 ... 16

2.3.3 日本 ... 19

2.3.4 新加坡 ... 20

2.3.5 加拿大 ... 21

2.3.6海外经验对中国的启示 .... 22

3.商业养老保险市场增量 .... 24

3.1 结构性驱动：三支柱体系失衡给商业养老保险带来机会 ...... 24

3.2 政策性驱动：政策推动商业养老保险发展意图明确 ...... 25

4.养老地产保险公司主导模式优势明显 .... 26

4.1 中国商业养老社区未来潜力巨大 ...... 26

4.2 “医养结合”带来重大利好 ...... 27

4.3 养老地产开发模式 ...... 27

4.3.1房地产企业主导 .... 28

4.3.2 养老产业资本主导 .... 29

4.3.3保险公司主导 .... 30

4.3.4 REITs模式 .... 34

5.养老医药：进入高速成长期，市场急速扩容 .... 36

5.1 养老医药市场潜力巨大：预计5年内翻倍 ...... 37

5.2 老年人医疗服务现状 ...... 37

5.3 老年人药品与保健品市场 ...... 38

图表目录

图表 1：养老产业链 ... 5

图表 2：60岁以上人口和占比变化 ...... 5

图表 3：“婴儿潮”逐渐进入老龄化 ..... 5

图表 4：养老相关重要政策 ... 6

图表 5：养老保障体系的现金流再安排保证稳定的退休后收入 ... 9

图表 6：养老保障体系的关键要素 ... 9

图表 7：中国养老保障三支柱体系 ..... 10

图表 8： 2001年-2014年基本养老金替代率逐年下降 ... 11

图表 9：老龄人口比重不断上升 ..... 11

图表 10：“婴儿潮”一代临近退休年龄 （亿人） ..... 12

图表 11：在职人员工资增速远高于养老金增速 ... 12

图表 12：全国社会保障基金历史收益率 ... 13

图表 13：企业年金覆盖职工人数增长缓慢 ... 14

图表 14：预计城镇基本养老保险替代率缺口会逐年扩大 ... 15

图表 15：美国“三支柱”养老保险体系 ... 17

图表 16：美国养老保险法案历程 ... 17

图表 17：美国养老保险筹资模式 ... 17

图表 18：美国养老保险体系发展历程 ... 18

图表 19：日本“三层次养老保险体系”模式 ... 19

图表 20：加拿大养老保险体系 ... 21

图表 21：多数国家第一支柱替代率稳定在40%左右 ...... 23

图表 22：多数国家第一支柱替代率稳定在40%左右 ...... 23

图表 23：海外部分国家个人商业养老保险递延税收优惠模式 ... 23

图表 24：美国第二、第三支柱在税优政策鼓励下资产规模稳步增长 ... 24

图表 25：2009年至今重大保险行业的相关政策 ...... 25

图表 26：2009-2016年重大保险行业的相关政策 .... 25

图表 27：我国60岁以上人口占比逐年上升 ..... 26

图表 28：我国人均退休金增长迅速 ... 26

图表 29：全国养老服务机构与退休人口增速 ... 27

图表 30：独生子女父母2010-2025年进入退休年龄 ... 27

图表 31：房地产企业主导的养老地产项目 ... 28

图表 32：产业资本主导的养老地产项目 ... 29

图表 33：保险公司投资养老地产模式 ... 30

图表 34：险资企业进军养老地产情况 ... 31

图表 35：泰康之家·燕园总平面图 ... 32

图表 36：泰康之家·燕园的周边配套医院 ... 33

图表 37：泰康之家服务特点 ... 33

图表 38：北京泰康之家·燕园的收费模式 ... 33

图表 39：房地产投资信托基金组织架构 ... 34

图表 40：REITs的中国之路 ... 35

图表 41：中国老年人医药市场规模测算（亿元） ... 37

图表 42：预计老年人医药市场规模（亿元） ... 37

图表 43：2005-2015年中国药品终端市场总额及增速 .... 39

图表 44：2009-2014中国保健品市场规模走势 .... 39

图表 45：2013年底我国保健品产品结构 ...... 39