快递行业产业链深度报告( 58 页)

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内容目录

1.快递行业快速成长，竞争引致资金压力..... 7

快递行业处于高景气，全国网络覆盖助增长...... 7

海外业务快速增长，受益网购电商崛起 ..... 7

价格比拼主导竞争，成本控制提升盈利 ..... 9

2.快递新时代到来，加盟向直营过渡...... 13

产品服务同质化，价格战抢占市场 ...... 13

提升服务品质，从量变到质变...... 13

重塑竞争格局，重组促进重生...... 14

3.快递借力资本市场，破坏、重组、重生... 15

并购整合是快递发展的必经之路...... 15

登陆资本市场，为直营化铺路...... 15

申通快递借壳艾迪西，吹响快递上市号角.... 19

圆通上市消息落定，再掀快递业上市潮 ... 20

中通快递引入新一轮投资人，力争 2018 年前上市...... 21

百世汇通将扭亏为盈，有望赴美国上市 ... 21

4.快递分拣智能化发展，圆通打造中国孟菲斯 ... 21

智能化快递成趋势，自动化物流不是梦 ... 21

双十一忙而不乱，智能分拣功不可没... 24

FedEx 实现辐轴式运输，圆通速递打造中国孟菲斯..... 25

智能仓库是现代物流体系的重要部分... 28

自动分拣行业规模与实际案例...... 32

风险因素...... 35

5.快递投资之策略篇——朝阳产业，发展潜力大.... 35

网购规模持续扩大，跨境电商带来新业绩增长点..... 35

政策暖风助推快递产业发展 ..... 37

信息化、机械化改造下的快递产业将步入高速发展阶段...... 38

他山之石——从美国快递产业谈起 ...... 39

美国快递产业现状：寡头垄断+差异经营..... 40

现代物流的兴起.... 42

中国特色快递产业之路的探索...... 44

并购整合提升市场占有率..... 44

差异化发展抢占市场、拓展需求...... 44

加速建设现代物流体系..... 45

投资建议... 45

6.快递产业链公司... 46

申通快递——借壳艾迪西，A 股首支快递股 .... 46

圆通速递——借壳大杨创世，再掀快递上市潮 .... 47

外运发展——“天地合一”的整合物流供应商 .... 48

快递信息化投资标的.... 49

华鹏飞——着力打造“大物流”战略，盈利空间进一步释放 ...... 49

产业链上轻工标的 ... 50

冠豪高新：快递单专用纸龙头，产业延伸印制业务..... 50

美盈森：携手顺丰，持续开拓电商包装大市场 .... 51

智能分拣传送标的 ... 52

永利股份：轻型输送带龙头，进军智能分拣领域..... 52

东杰智能：智能物流装备制造领先企业 ... 57

五洋科技:进入仓储领域.... 58

诺力股份：电动仓储搬运龙头...... 58

山东威达：进入物流自动化业务...... 58

音飞储存：仓储货架行业领先...... 59

图表目录

图表 1：全国快递业务规模（亿件）、同比增长率及预测...... 7

图表 2：跨境电商交易规模及未来三年预期增长（万亿元） .... 8

图表 3：我国跨境电商增长.... 8

图表 4：我国国际快件业务量及收入增速（%）及预测 .... 9

图表 5：快递业务的定价机制...... 10

图表 6：快递行业平均单价及预测... 10

图表 7：转运中心物流成本构成 ...... 11

图表 8：快递成本构成及占比...... 11

图表 9：降低物流成本，提升企业盈利 ... 12

图表 10：近三年快递企业并购案例..... 15

图表 11：国际快递巨头发展路径（DHL、FedEx、UPS）..... 15

图表 12：国内外快递公司运营方式比较 ..... 16

图表 13：加盟模式与自营模式比较..... 16

图表 14：快递业融资时间纵览.... 17

图表 15：国内外快递领先企业的运力规模与风投资料 ... 18

图表 16：融资后高效率服务时效 .... 18

图表 17：国际与国内的快递领先企业的产品服务比较 ... 19

图表 18：申通快递借壳艾迪西上市..... 19

图表 19：快递业掀起上市潮.... 20

图表 20：智能快递箱设计图.... 22

图表 21：手机扫码一分钟完成取件..... 22

图表 22：人工分拣的输送机.... 22

图表 23：滑块式自动分拣机.... 22

图表 24：翻板式自动分拣机.... 23

图表 25：交叉式自动分拣机.... 23

图表 26：CCD 拍照式读码系统 ...... 23

图表 27：侧向条码扫描系统.... 23

图表 28：传统快递面单... 24

图表 29：电子面单...... 24

图表 30：2015 双十一快递物流压力剧增.... 24

图表 31：双十一智能分拣系统“上岗”——韵达“干线包”物流方案...... 25

图表 32：孟菲斯航空货运机场盛况..... 26

图表 33：联邦快递现代化货物分拣..... 26

图表 34： 联邦快递综合快递服务和解决方案..... 26

图表 35： 中国“孟菲斯”——圆通速递萧山空港项目效果图 ... 27

图表 36： 圆通速递国内首套智能分拣设备..... 28

图表 37：自动化立体仓库 ... 29

图表 38：我国自动仓储系统发展历程..... 30

图表 39：高速分拣设备... 30

图表 40：快递行业 2014 年分拣设备投资规模测算.... 32

图表 41：2016-2018 年快递行业分拣设备投资规模... 32

图表 42：京东“亚洲一号”.... 33

图表 43：京东亚洲一号立体仓库区..... 33

图表 44：京东亚洲一号阁楼拣货区..... 34

图表 45：京东亚洲一号生产作业区..... 34

图表 46：京东亚洲一号出货分拣区..... 35

图表 47：近年网购渗透率急剧上升..... 36

图表 48：网购规模扩大带来快递业务“井喷” ... 36

图表 49：快递收入维持高速增长 .... 36

图表 50：跨境电商蓬勃发展为快递行业带来新动力... 37

图表 51：快递产业相关政策.... 37

图表 52：中国物流成本常年居于高位..... 38

图表 53：智能仓储系统架构.... 39

图表 54：美国快递产业经历的四个发展阶段...... 40

图表 55：UPS 纵向并购事件 ...... 40

图表 56：UPS 横向并购事件 ...... 41

图表 57：FedEx 与 UPS 差异化经营情况... 41

图表 58：亚马逊是现代物流体系的领军人物...... 42

图表 59：亚马逊的送货无人机.... 43

图表 60：亚马逊无人机的选择送货示例 ..... 43

图表 61：中国快递产业未来的发展趋势 ..... 44

图表 62：传统物流的构成 ... 45

图表 63：现代物流的构成 ... 45

图表 64：申通快递营业收入及预测（百万元） ...... 47

图表 65：申通快递归母净利润及预测下限（百万元） ... 47

图表 66：圆通速递服务优势——全国仓配一体服务... 47

图表 67：圆通速递服务优势——增值服务...... 47

图表 68：2014 年中国快递企业业务量排名.... 48

图表 69：中外运空运电商化——货代行业 O2O 模型..... 48

图表 70：外运发展多元业务布局 .... 49

图表 71：外运发展净利润（亿元）、同比增长率及预测...... 49

图表 72：华鹏飞营收（亿元）、同比增长率及预测..... 49

图表 73：华鹏飞分业务收入（亿元）、同增及预测..... 49

图表 74：华鹏飞收购博韩伟业，借力运营管理模式... 50

图表 75：华鹏飞收购赛富科技，引入供应链分销体系 ... 50

图表 76：冠豪高新盈利预测及估值..... 51

图表 77：美盈森盈利预测及估值 .... 52

图表 78：公司输送带业务收入稳健增长 ..... 53

图表 79：轻型输送带长期保持超高毛利率水平 ...... 53

图表 80：公司海外收入占比一直较高..... 53

图表 81：国内轻型输送带市场份额..... 53

图表 82：全球轻型传送带市场规模..... 53

图表 83：国内轻型传送带市场规模..... 53

图表 84：轻型输送带下游应用.... 54

图表 85：公司近期资本运作动作频繁..... 54

图表 86：三大业务协同发展.... 55

图表 87：自动分拣系统示意图.... 55

图表 88：人工分拣和自动分拣的优劣势对比...... 56

图表 89：快递人工分拣... 56

图表 90：自动分拣系统... 56

图表 91：国内快递业务量爆发式增长..... 56

图表 92：圆通背景分拨中心一角 .... 57