目录一、中国体育服务快速增长,海外龙头公司具有借鉴意义 ....... 51.1 中国体育服务业:行业稳定增长叠加产业结构改善 ....... 51.2 体育中介服务公司格局:海外龙头公司为主 ......... 6二、海外体育中介服务的龙头公司 ....... 72.1 IMG ......... 72.1.1 公司概述:全球顶尖的体育中介服务公司 ...... 72.1.2 运营表现:媒体和大学体育占比较高,EBITDA 保持稳定增长 .......... 92.1.3 核心竞争力:全面性/IMG College/IMG Media/资本的推动 .............. 102.2 Lagardere ...... 142.2.1 公司概述:媒体集团的细分业务板块,通过多项并购快速崛起 ....... 142.2.2 运营表现:成本控制和新业务开拓实现扭亏为盈 ........... 172.2.3 核心竞争力:足球/高尔夫/Lagardere Plus ............ 192.3 Infront ............. 222.3.1 公司概述:万达控股的全球领先机构 ........... 222.3.2 运营表现:收入表现因世界杯举办与否产生波动 ........... 242.3.3 核心竞争力:足球/冬季运动 ....... 24三、海外体育中介服务公司对中国市场的启示 .............. 263.1 资本助力收购兼并,实现业务形式和收入规模的快速增长 ............ 263.2 媒体业务:以制作和分销为核心,尝试向付费播出平台扩张 ......... 283.3 与上游合作保持业务稳定性,向上游扩张锁定长期竞争力 ............ 303.4 电子竞技:商业开发与IP 自建并行 ........... 31四、国内相关公司 ............. 334.1 当代明诚(600136) ...... 334.2 体奥动力(非上市公司) ......... 364.3 盛开体育(非上市公司) ......... 38图表目录图 1: 我国体育产业总规模 ...... 5图 2: 我国体育产业增加值与GDP 占比 ............ 5图 3: 体育产业增加值占GDP 比重 ........... 5图 4: 体育服务业占体育产业比重 ............ 5图 5: 主要体育中介服务公司的全球竞争格局 .......... 6图 6: IMG 公司的发展历程 ...... 7图 7: IMG 的业务架构(均为独立业务部门) .......... 8图 8: IMG 的商业模式 .............. 8图 9: IMG 的收入(百万美元) ....... 9图 10: SPORTS & ENTERTAINMENT 的具体项目 ........ 9图 11: IMG 的EBITDA(2004-2013,百万美元) ............. 9图 12: IMG 的多样性和全球化 .............. 10图 13: IMG 的全方位布局............. 10图 14: IMG COLLEGE 的业务内容 .......... 11图 15: IMG COLLEGE 的收入结构 .......... 11图 16: IMG COLLEGE 在业务版图 .......... 11图 17: LEARFIELD 的业务版图....... 11图 18: IMG MEDIA 的业务布局.............. 12图 19: IMG MEDIA 的收入结构.............. 12图 20: 版权运营的细分收入结构 .......... 13图 21: 节目制作的细分收入结构 .......... 13图 22: UFC 的历年收入(百万美元) ........... 14图 23: UFC 的EBITDA 及占收入比重(百万美元)........ 14图 24: 拉加代尔集团的业务组成结构 ........... 14图 25: 拉加代尔集团各部门收入占比 ........... 15图 26: 拉加代尔集团各部门EBIT 占比 .......... 15图 27: 拉加代尔体育与娱乐的业务结构 ....... 15图 28: 拉加代尔体育与娱乐的业务布局 ....... 16图 29: 拉加代尔体育与娱乐的全球布局 ....... 16图 30: 拉加代尔体育与娱乐的中国业务矩阵及全球资源 ...... 17图 31: 拉加代尔体育与娱乐的营业收入和EBIT ............. 17图 32: 营业收入的结构:业务项目 ...... 18图 33: 营业收入的结构:地理区域 ...... 18图 34: 拉加代尔体育与娱乐的足球业务占比(年报仅披露到2014 年) ....... 19图 35: 拉加代尔体育的足球业务布局 ........... 20图 36: 高尔夫业务布局 ....... 21图 37: 高尔夫业务占体育娱乐公司收入比重 ........ 21图 38: 拉加代尔PLUS 的业务布局........ 21图 39: 盈方的主要发展历程......... 22图 40: 盈方的股权结构 ....... 22图 41: 盈方的全球布局 ....... 22图 42: 盈方的商业模式 ....... 23图 43: 盈方的核心战略 ....... 23图 44: 盈方的营业收入 ....... 24图 45: 盈方的收购估值 ....... 24图 46: 盈方的世界杯项目 ............ 25图 47: 盈方的足球合作伙伴......... 25图 48: 收购兼并推动体育中介服务公司的快速扩张 .............. 27图 49: 体育中介服务公司的扩张方向 ........... 27图 50: 体育中介服务公司的主要业务模式 ............ 27图 51: 体育媒体版权的产业链 .............. 28图 52: 盈方控股OMNIGON .......... 29图 53: 拉加代尔体育的虚拟广告 .......... 29图 54: 体育版权的中介商服务(AGENT) ............ 29图 55: 体育版权的采购与分销(PRINCIPAL) ....... 29图 56: 全球电竞市场规模(百万美元) ....... 32图 57: 全球电竞市场观众(百万人次) ....... 32图 58: 当代明诚的体育布局......... 33图 59: 当代明诚的体育营销与奥运战略 ....... 34图 60: 2018 年世界杯亚洲区独家代理 .......... 34图 61: 当代明诚的西甲版权......... 34图 62: 当代明诚的亚足联权益 .............. 34图 63: 新英体育的收入和利润(亿元) ....... 35图 64: 新英体育的商业模式(2017/18) .............. 35图 65: 新英体育的核心资产:英超 ...... 35图 66: 新英体育核心资产:欧足联赛事 ....... 35图 67: 新爱体育股权结构 ............ 36图 68: 爱奇艺和新英体育付费用户数据(万人) ......... 36图 69: 体奥动力的业务布局......... 36图 70: 体奥动力的转播工作流程 .......... 37图 71: 盛开体育的业务布局......... 38表格 1. IMG 及ENDEAVOR(原WME-IMG)的投资人变化 .............. 13表格 2. 体育版权合约储备(百万欧元) ....... 18表格 3. 盈方与冬季运动协会的合作 ...... 26表格 4. 媒体版权及制作能力对比 .......... 28表格 5. 体育中介服务公司长期合作的赛事与组织(不完全统计) ........ 30表格 6. 体育中介服务公司收购和创建上游IP ........ 31表格 7. 海外体育中介服务公司在电子竞技领域的布局 .......... 32