中国电子产业发展分析报告( 179 页)

中国电子产业发展分析报告( 179 页)


目录

一、全球供应链地位提升 ......... 13

1.1 A 股电子增速引领全球,半导体实现靓丽增长 ............ 13

1.2 研发转换加速,科技企业之本 ....... 15

1.3 国产化加速,步入深水区 ..... 16

1.4 产业好于市场预期,最悲观时期已经过去 ........ 17

1.5 创新不止,龙头资本开支不减 ....... 19

1.6 全球库存低位,后续需求恢复回补可期 ............ 19

二、IC 设计:增速耀眼,领先全行业 ......... 22

2.1 IC 设计板块综述 ......... 22

2.2 研发强度持续提升,转化加速 ....... 27

2.3 韦尔股份:产品迭代加速,盈利大幅提升 ........ 31

2.4 兆易创新:Q1 继续稳健高成长 ..... 32

2.5 圣邦股份:模拟IC 深水区,深度受益国产替代 ......... 33

2.6 卓胜微:进击中的国产射频龙头 ............. 35

2.7 景嘉微:国产GPU 龙头,增速换挡 ........ 37

2.8 澜起科技:受益服务器存储,景气度向上 ........ 39

2.9 乐鑫科技:物联网新星,着眼中长期高成长 ..... 40

2.10 天和防务:环行器需求旺盛,射频芯片国产替代布局 ........ 41

三、IDM & Foundry:营收大幅提升,盈利显著改善 ...... 43

3.1 IDM & Foundry 板块综述 ..... 43

3.2 三安光电:化合物半导体迈入起量期 ...... 47

3.3 闻泰科技:ODM 强者恒强,并表安世增厚业绩 ......... 48

3.4 中芯国际:国产替代趋势加强,上调Q1 指引 ............ 49

3.5 斯达半导:国产IGBT 领军企业 ..... 51

四、封测:行业显著回暖,净利率有望逐渐修复 ........... 53

4.1 IC 封测板块综述:产能利用率修复,收入保持高增速 .......... 53

4.2 国内封测厂增速较高,净利率还有提升空间 ..... 54

4.3 海外封测板块增速较高,国内份额有望继续提高 ....... 56

4.4 长电科技:收入、利润超预期,封测龙头开启困境反转 ...... 61

4.5 通富微电:与AMD 强强联合,2020 年预计保持高速增长 ............ 64

4.6 华天科技:业绩符合预期,毛利率修复明显 ..... 66

4.7 晶方科技:光学上游赛道TSV 龙头,一季度超预期 ............ 67

五、设备:预收款项明显增长,国产替代打开空间 ........ 68

5.1 IC 设备板块综述:各细分领域龙头增速亮眼 ..... 68

5.2 国内设备厂商增速优秀,海外龙头发货受疫情冲击 ............. 69

5.3 中国大陆设备市场快速增长,国产替代空间巨大 ....... 72

5.4 北方华创:国产半导体设备龙头,布局领域完整 ....... 75

5.5 中微公司:国产刻蚀设备龙头,未来打造半导体设备旗舰 ............ 76

5.6 精测电子:迎来第二波战略机遇,半导体新型冉冉升起 ...... 77

六、半导体材料:国产替代序幕升起,行业正在提速 ..... 79

6.1 半导体材料板块综述:龙头公司业绩陆续实现突破 ............. 79

6.2 加速追赶,国产替代空间广阔 ....... 84

6.3 安集科技:抛光液龙头标的,开启高增长 ........ 91

6.4 鼎龙股份:传统耗材业务稳步增长,电子新材料放量在即 ............ 92

6.5 兴森科技:管理改善,产品和客户持续优化,助力公司逆境增长 ........... 93

6.6 沪硅产业:引领大硅片国产之路 ............. 95

6.7 晶瑞股份:扩张持续进行,客户优质稳定 ........ 95

6.8 南大光电:光刻胶领域新星,MO 源系列持续助力光电材料国产替代 ..... 97

七 消费电子:核心龙头Q1 高增长,产业链地位提升 ............. 98

7.1 消费电子板块综述:利润较去年高增长,龙头公司表现突出 ......... 98

7.2 苹果一季度财报超市场预期,可穿戴表现继续亮眼 ........... 103

7.3 高通仍然持续看好5G 趋势 .......... 105

7.4 对比台湾地区消费电子公司,大陆核心龙头增速更胜一筹 .......... 106

7.5 5G 普及前夜,国内龙头供应链地位提升 ......... 106

7.6 立讯精密:一季度业绩贴指引上限,可穿戴引领高增长 ..... 123

7.7 精研科技:MIM 龙头业绩持续超预期 ............. 125

7.8 领益智造:一季度业绩贴指引上限,打造消费电子一站式解决方案 ...... 126

7.9 歌尔股份:TWS 引领业绩增长,深入布局声光电整体解决方案 ............ 129

7.10 联创电子:定增加码光学赛道,开启新增长期 ....... 130

7.11 欧菲光:光学龙头订单稳步释放,产品结构持续改善 ...... 131

7.12 信维通信:未来经营趋势向好,射频前端厚积薄发.......... 133

7.13 蓝思科技:一季度大超市场预期,行业领先地位进一步提升 ..... 135

八、PCB:5G 引领行业新生,行业全面受益 ...... 138

8.1 PCB 板块综述:逆境持续增长,行业结构性升级 ...... 138

8.2 从台股数据看行业持续增长 ........ 142

8.3 基站PCB、HDI、FPC 迎新生 ...... 144

8.4 胜宏科技:20Q2 逆势高增长,趋势不变地位提高 ............ 159

8.5 生益科技:5G 带动CCL、PCB 升级不间断 ..... 160

8.6 深南电路:行业景气持续增长势头不减 .......... 162

8.7 鹏鼎控股:一季度业绩持续增长,多业务布局应对5G ...... 163

8.8 景旺电子:精益管理,多赛道加持,技改扩产助力成长 ............. 164

九、面板:行业处于底部,潜在修复空间较大 ............. 165

9.1 面板板块综述:行业触底,国内龙头具有相对竞争优势 ............. 165

9.2 疫情冲击短期需求,面板产能去化有望加速 ............ 166

9.3 京东方:行业整合有望提速,产业龙头地位崛起 ..... 170

9.4 TCL 科技:盈利能力环比提升,定增收购武汉华星股权 ..... 172

十、安防:Q1 预计是最难的季度,未来有望逐季环比提升 ............ 172

10.1 安防板块综述:单季度受疫情冲击,持续加码研发投入 ............ 172

10.2 大华股份:提升盈利质量,长期看好视频智慧物联赛道 ............ 174

10.3 海康威视:厚积薄发,经营能力展现较强韧性 ....... 176


图表目录

图表1:电子细分板块与其他申万一级行业Q1 收入增速情况 ........... 13

图表2:A 股电子各细分板块营收增速情况 .......... 14

图表3:海外IC 设计公司收入 .......... 14

图表4:海外IDM 龙头公司收入 ....... 14

图表5:IC 设计板块重点公司年报表述 ....... 15

图表6:国产替代空间测算 ...... 17

图表7:国产替代链 ....... 17

图表8:中国的智能手机出货量 ........ 18

图表9:中国智能手机月出货量(万部) ............. 18

图表10:台积电二十年复盘图 .......... 19

图表11:全球半导体库存周转天数 ............ 20

图表12:PC OEM 厂商库存周转天数 .......... 21

图表13:分销厂商库存周转天数 ....... 21

图表14:IC 设计板块成份股增速情况 ........ 23

图表15:IC 设计板块营收(亿元)............ 24

图表16:IC 设计板块归母净利润(亿元)........... 24

图表17:IC 设计板块毛利率及净利率 ........ 25

图表18:IC 设计公司毛利率及净利率变动情况 ............. 25

图表19:半导体公司经营性现金流量净额情况(亿元) ......... 26

图表20:IC 设计板块季度经营性现金净流量(亿元) ............ 26

图表21:IC 设计板块预付账款情况(亿元) ....... 27

图表22:IC 设计板块三费率情况 ...... 27

图表23:IC 设计板块重点公司年报表述 ..... 28

图表24:IC 设计板块研发费用增速及费用率情况.......... 30

图表25:IC 设计公司研发费用同比增速情况(%) ...... 30

图表26:韦尔股份营业收入情况 ....... 31

图表27:豪威科技营业收入状况 ....... 31

图表28:韦尔股份净利润情况 .......... 31

图表29:豪威科技净利润情况 .......... 31

图表30:豪威产品迭代进度 ............. 32

图表31:兆易创新营业收入情况 ....... 32

图表32:兆易创新净利润情况 .......... 32

图表33:兆易创新利润率情况 .......... 33

图表34:兆易创新研发强度持续提升 ......... 33

图表35:兆易创新与合肥长鑫关联交易协议内容 .......... 33

图表36:圣邦股份营收情况 ............. 34

图表37:圣邦股份研发情况 ............. 34

图表38:圣邦股份利润率情况 .......... 34

图表39:圣邦股份存货水平 ............. 34

图表40:圣邦股份大陆地区收入占比大幅提升 ..... 35

图表41:卓胜微财务指标情况(亿元) ...... 35

图表42:卓胜微利润率情况(%) ............ 36

图表43:卓胜微存货水平 ........ 36

图表44:卓胜微研发强度持续提升 ............ 36

图表45:公司季度营业收入及同比增长率 ........... 37

图表46:公司季度归母净利润及同比增长率 ........ 37

图表47:公司季度毛利率及净利率情况 ...... 37

图表48:公司图形显控领域产品营业收入情况 ..... 38

图表49:公司小型专用化雷达领域产品营业收入情况 ............. 38

图表50:公司研发投入情况 ............. 38

图表51:景嘉微GPU 产品规划图 ..... 39

图表52:澜起科技收入情况 ............. 39

图表53:澜起科技利润情况 ............. 39

图表54:澜起科技利润率水平 .......... 40

图表55:澜起科技经营性现金流情况 ......... 40

图表56:乐鑫科技收入情况 ............. 40

图表57:乐鑫科技利润情况 ............. 40

图表58:乐鑫科技利润率情况 .......... 41

图表59:天和防务收入情况 ............. 42

图表60:天和防务利润情况 ............. 42

图表61:天和防务利润率情况 .......... 42

图表62:天和防务研发情况(亿元) ......... 42

图表63:华扬通信营收情况(亿元) ......... 43

图表64:华扬通信净利润情况(亿元) ...... 43

图表65:IDM&foundry 板块营收情况 ........ 44

图表66:IDM&foundry 板块归母净利润情况 ....... 44

图表67:IDM&foundry 板块扣非归母净利润情况 .......... 44

图表68:IDM&foundry 板块利润率水平 ..... 45

图表69:IDM&foundry 板块费用率水平 ..... 45

图表70:IDM&foundry 板块研发水平(单位:亿元) ............ 45

图表71:IDM&foundry 板块经营性现金流水平(单位:亿元) ........ 45

图表72:IDM&foundry 板块营收、利润增速情况 .......... 46

图表73:IDM&foundry 板块盈利能力情况 ........... 46

图表74:三安光电营业收入 ............. 47

图表75:三安光电归母净利润 .......... 47

图表76:三安光电利润率 ........ 47

图表77:三安光电研发费用 ............. 47

图表78:闻泰科技收入(亿元) ....... 48

图表79:闻泰科技利润(亿元) ....... 48

图表80:闻泰科技研发费用(亿元) ......... 49

图表81:中芯国际季度营收 ............. 50

图表82:中芯国际季度净利润 .......... 50

图表83:客户营收占比(分地区) ............ 50

图表84:中芯国际与台积电量产制程代际差 ........ 51

图表85:斯达半导收入情况 ............. 52

图表86:斯达半导利润情况 ............. 52

图表87:斯达半导利润率情况 .......... 52

图表88:斯达半导研发投入 ............. 52

图表89:公司主要 IGBT 模块产品情况 ..... 53

图表90:封测行业营业收入及净利润 ......... 54

图表91:封测核心公司营收(亿元) ......... 54

图表92:封测核心公司归母净利润(亿元) ........ 54

图表93:封测核心公司扣非归母净利润(亿元) .......... 55

图表94:封测核心公司经营性净现金流(亿元) .......... 55

图表95:封测核心公司毛利额(亿元) ...... 55

图表96:封测核心公司研发费用(亿元) ........... 55

图表97:封测核心公司经营增速 ....... 55

图表98:封测行业利润率及费用 ....... 56

图表99:安靠季度营业收入 ............. 56

图表100:安靠终端需求 ......... 57

图表101:日月光投控半导体封测业务营业收入 ............ 57

图表102:日月光投控半导体封测业务应用占比 ............ 57

图表103:日月光投控半导体封测业务技术占比 ............ 58

图表104:日月光投控资本开支及EBITDA ........... 58

图表105:全球主要封测工厂所在地 .......... 59

图表106:全球封测企业市占率 ........ 60

图表107:海思转单逻辑链 ...... 60

图表108:长电科技分季度营收 ........ 61

图表109:长电科技分季度净利润 ..... 61

图表110:长电科技分季度存货周转天数 ............. 61

图表111:长电科技分季度利润率 ..... 61

图表112:长电科技各个工厂收入营业收入增速 ............ 62

图表113:长电科技收入增速跑赢行业 ....... 62

图表114:长电先进营业收入(百万元) ............. 62

图表115:长电先进净利润(百万元) ....... 62

图表116:星科金朋营业收入(百万元) ............. 63

图表117:星科金朋净利润(百万元) ....... 63

图表118:JSCK 营业收入(百万元) ......... 63

图表119:JSCK 利润(百万元) ....... 63

图表120:通富微电分季度营收 ........ 64

图表121:通富微电分季度净利润 ..... 64

图表122:通富微电分季度存货周转天数 ............. 64

图表123:通富微电分季度利润率 ..... 64

图表124:通富微电各厂营业收入(百万元) ...... 65

图表125:通富微电各厂净利润(百万元) ......... 66

图表126:华天科技分季度营收 ........ 66

图表127:华天科技分季度净利润 ..... 66

图表128:华天科技分季度存货周转天数 ............. 67

图表129:华天科技分季度利润率 ..... 67

图表130:晶方科技分季度营收 ........ 68

图表131:晶方科技分季度净利润 ..... 68

图表132:晶方科技分季度存货周转天数 ............. 68

图表133:晶方科技分季度利润率 ..... 68

图表134:设备企业收入、利润增速 .......... 69

图表135:设备行业营业收入及净利润 ....... 70

图表136:设备核心公司营收(亿元) ....... 70

图表137:设备核心公司归母净利润(亿元) ...... 70

图表138:设备核心公司扣非归母净利润(亿元) ........ 70

图表139:设备核心公司经营性净现金流(亿元) ........ 70

图表140:设备核心公司毛利额(亿元) ............. 71

图表141:设备核心公司研发费用(亿元) ......... 71

图表142:设备板块主要公司预收账款/合同负债(亿元) ...... 71

图表143:海外半导体设备龙头营业收入增速跟踪 ........ 72

图表144:海外半导体设备龙头GAAP 净利润(百万美元) ............. 72

图表145:全球半导体设备销售额(十亿美元) ............ 73

图表146:全球半导体设备销售额(十亿美元) ............ 73

图表147:全球半导体资本开资(百万美元) ...... 73

图表148:100K 产能对应投资额要求(亿美元) .......... 74

图表149:国内晶圆厂规划投资额 ..... 74

图表150:2018 年全球集成电路前段设备市场分布情况 ......... 74

图表151:晶圆代工企业资本开支(百万美元) ............ 75

图表152:北方华创营业收入 ........... 75

图表153:北方华创归母净利润 ........ 75

图表154:北方华创利润率 ...... 76

图表155:北方华创研发费用 ........... 76

图表156:中微公司营业收入 ........... 76

图表157:中微公司归母净利润 ........ 76

图表158:中微公司利润率 ...... 77

图表159:中微公司研发费用 ........... 77

图表160:中微公司刻蚀设备技术路径 ....... 77

图表161:中微公司MOCVD 技术路径 ........ 77

图表162:精测电子营业收入 ........... 78

图表163:精测电子归母净利润 ........ 78

图表164:精测电子利润率 ...... 78

图表165:精测电子研发费用 ........... 78

图表166:IC 材料板块成份股增速情况 ...... 79

图表167:IC 材料板块成份股营业收入(单位:亿元) .......... 80

图表168:IC 材料板块归母净利润情况(单位:亿元) .......... 80

图表169:IC 材料板块毛利率及净利率 ...... 81

图表170:IC 材料公司毛利率及净利率变动情况 ........... 81

图表171:IC 材料公司经营性现金流量净额情况(单位:亿元) ...... 82

图表172:IC 材料板块经营性现金流量净额情况(单位:亿元) ...... 82

图表173:IC 材料板块三费率情况 ............. 83

图表174:IC 材料板块研发情况 ....... 83

图表175:半导体上下游产业链,以及半导体材料在产业链所处位置 ......... 84

图表176:半导体材料分类 ...... 84

图表177:全球半导体材料市场销售额 ....... 85

图表178:中国大陆半导体材料市场增速vs.全球 .......... 85

图表179:半导体原材料分布情况 ..... 85

图表180:封装及晶圆制造材料市场规模及增速(单位:亿美元) ............ 85

图表181:全球半导体材料销售额分布 ....... 86

图表182:2016-2020 年我国半导体材料市场规模(亿美元) .......... 86

图表183:2012-2017 年我国占半导体制造材料国产化情况(%) ............ 86

图表184:半导体材料国产化进程 ..... 87

图表185:半导体硅片技术演变史 ..... 87

图表186:全球各类型半导体硅片出货面积占比 ............ 87

图表187:中国大陆半导体硅片市场规模(亿美元) ..... 88

图表188:全球硅片市场竞争格局及市占率 ......... 88

图表189:全球半导体光刻胶及配套试剂市场规模 ........ 88

图表190:中国半导体光刻胶及配套试剂市场规模 ........ 88

图表191:全球CMP 材料市场规模情况(亿美元) ....... 89

图表192:我国CMP 材料市场规模情况(亿元) .......... 89

图表193:全球湿电子化学品市场规模 ....... 89

图表194:中国湿电子化学品市场规模 ....... 89

图表195:我国电子特气市场规模(亿元) ......... 90

图表196:我国电子气体市场格局(2018 年) ..... 90

图表197:安集科技营收情况 ........... 91

图表198:安集科技归母净利润情况 .......... 91

图表199:安集科技盈利能力情况 ..... 91

图表200:安集科技研发情况 ........... 91

图表201:鼎龙股份营业收入情况 ..... 92

图表202:鼎龙股份归母净利润情况 .......... 92

图表203:鼎龙股份盈利能力情况 ..... 93

图表204:鼎龙股份研发投入情况 ..... 93

图表205:兴森科技营收情况(亿元) ....... 94

图表206:兴森科技归母净利润情况(亿元) ...... 94

图表207:兴森科技毛利率、净利率、研发费用率情况 ........... 94

图表208:兴森科技三费费率情况 ..... 94

图表209:沪硅产业营业收入情况 ..... 95

图表210:沪硅产业归母净利润情况 .......... 95

图表211:晶瑞股份营业收入情况 ..... 96

图表212:晶瑞股份归母净利润情况 .......... 96

图表213:晶瑞股份盈利能力情况 ..... 96

图表214:晶瑞股份研发投入情况 ..... 96

图表215:南大光电营业收入情况 ..... 97

图表216:南大光电归母净利润情况 .......... 97

图表217:南大光电盈利能力情况 ..... 97

图表218:南大光电研发投入情况 ..... 97

图表219:消费电子公司营收以及利润增速比较 ............ 99

图表220:消费电子核心公司营收(单位:亿元) ...... 100

图表221:消费电子核心公司扣非净利润(单位:亿元) ..... 100

图表222:消费电子公司利润率情况 ........ 101

图表223:消费电子核心公司费用率 ........ 102

图表224:消费电子核心公司研发费情况 ........... 102

图表225:消费电子核心公司2019 年经营活动现金净流量(单位:亿元) ....... 103

图表226:消费电子核心公司20Q1 经营活动现金净流量(单位:亿元) .......... 103

图表227:苹果季度营收以及增长率 ........ 104

图表228:苹果季度净利润以及增长率 ..... 104

图表229:各业务营收占比(营收单位:亿美元) ...... 104

图表230:各地区营收占比(营收单位:亿美元) ...... 104

图表231:季度营收以及增速 ......... 105

图表232:季度净利润以及增速 ...... 105

图表233:核心台股消费电子比较 ............ 106

图表234:全球手机出货量预测(单位:百万台) ...... 107

图表235:中国的智能手机出货量 ............ 107

图表236:中国智能手机月出货量(万部) ....... 108

图表237:2020 年主要5G 手机机型统计 .......... 108

图表238:TWS 耳机出货量 ............ 109

图表239:TWS 耳机19Q4 出货量 ........... 109

图表240:TWS 耳机19Q4 价值量 ........... 109

图表241:TWS 耳机主要供应商 ..... 110

图表242:中国手机厂商像素不断升级 ..... 111

图表243:6P 镜头渗透率 ...... 111

图表244:iPhone 历代手机镜头参数进化 .......... 111

图表245:镜头厂商capex 支出(单位:亿) ............. 112

图表246:2014 -2019 年全球手机摄像头模组消费量(亿颗) ....... 112

图表247:2014~2019 年国内手机摄像头模组产量(亿颗) ......... 112

图表248:三摄渗透率 .......... 113

图表249:3D 感应市场中TOF 与结构光的占比 ........... 114

图表250:TOF 机型总结 ....... 114

图表251:TOF BOM 预测 ...... 115

图表252:3D sensing 供应链 ......... 116

图表253:全球AR/VR 终端出货量预测 ............. 116

图表254:VR 布局&投资 ....... 117

图表255:AR 布局&投资 ....... 117

图表256:光学模组出货量预测 ...... 118

图表257:光学式指纹识别方案产业链 ..... 119

图表258:采用潜望式镜头的主流机型 ..... 119

图表259:手机摄像头模组组成 ...... 120

图表260:手机镜头产业链主要供应商 ..... 120

图表261:2019 年可穿戴出货量(百万台) ...... 121

图表262:IDC 预测2019-2023 全球智能手表出货量复合增长率9.4% ............. 121

图表263:2019 年Q3 全球智能手表厂商出货量和市场份额 .......... 122

图表264:Apple watch 出货量预测 .......... 122

图表265:智能手表主要供应链梳理 ........ 123

图表266:立讯精密季度营收(亿元)以及增长率 ...... 124

图表267:立讯精密季度净利润(亿元)以及增长率 ............ 124

图表268:立讯精密季度毛利率 ...... 124

图表269:立讯精密季度净利率 ...... 124

图表270:公司研发投入情况 ......... 125

图表271:精研科技单季度营收情况(亿元) ............. 126

图表272:精研科技单季度归母净利润情况(亿元) ............ 126

图表273:精研科技研发强度持续提升 ..... 126

图表274:精研科技季度费用情况(亿元) ....... 126

图表275:领益智造季度营收(单位:亿元)及增长率 ......... 127

图表276:领益智造季度扣非净利润(单位:亿元)及增长率 ........ 127

图表277:领益智造研发情况 ......... 127

图表278:领益智造毛利率及净利率情况 ........... 128

图表279:领益智造季度经营活动现金流 ........... 128

图表280:歌尔股份季度营业收入(亿元)及同比增长率 ..... 129

图表281:歌尔股份季度归母净利润(亿元)及同比增长率 ........... 129

图表282:歌尔股份季度毛利率及净利率情况 ............. 129

图表283:歌尔股份研发情况 ......... 130

图表284:联创电子季度营业收入(亿元)及同比增长率 ..... 131

图表285:联创电子季度归母净利润(亿元)及同比增长率 ........... 131

图表286:欧菲光季度营业收入(亿元)以及同比增长率 ..... 132

图表287:欧菲光季度归母净利润(亿元)以及同比增长率 ........... 132

图表288:欧菲光营运能力指标 ...... 132

图表289:欧菲光研发投入 ............. 133

图表290:信维通信季度营业收入(亿元)以及同比增长率 ........... 134

图表291:信维通信季度归母净利润(亿元)以及同比增长率 ........ 134

图表292:信维通信季度毛利率以及净利率情况 .......... 134

图表293:信维通信研发情况 ......... 135

图表294:蓝思科技季度营业收入(亿元)以及同比增长率 ........... 136

图表295:蓝思科技季度归母净利润(亿元)以及同比增长率 ........ 136

图表296:蓝思科技研发情况 ......... 136

图表297:蓝思科技营运能力指标 ............ 137

图表298:PCB 板块核心公司财务数据同比情况汇总 ............ 138

图表299:PCB 核心公司营收合计(亿元) ....... 139

图表300:PCB 核心公司分季度营收合计(亿元) ...... 139

图表301:PCB 核心公司归母净利润合计(亿元) ...... 139

图表302:PCB 核心公司分季度归母净利润合计(亿元) ..... 139

图表303:PCB 核心公司扣非净利润合计(亿元) ...... 140

图表304:PCB 核心公司分季度扣非净利润合计(亿元) ..... 140

图表305:PCB 板块核心公司盈利能力数据情况汇总 ............ 140

图表306:PCB 板块核心公司毛利率/净利率情况......... 141

图表307:PCB 板块核心公司三费情况 ..... 141

图表308:PCB 板块核心公司研发费用率情况 ............. 141

图表309:PCB 核心公司经营性现金流净额情况(亿元) ..... 142

图表310:台股PCB 重点公司季度营收情况及对比(亿新台币) ............. 142

图表311:台股及A 股PCB 核心公司季度营收同比增长 ........ 143

图表312:台股核心公司及A 股核心公司季度营收对比(人民币:新台币=4.22)...... 143

图表313:4G 与5G 基站区别对比 ........... 144

图表314:国内四大运营商5G 商用推动情况 ..... 145

图表315:PCB 下游应用市场占比变化情况(%) ....... 145

图表316:通信设备对PCB 板材的需求情况(%) ...... 145

图表317:服务器/数据存储PCB 市场规模 ......... 146

图表318:服务器主板(系统板)规格表 ........... 146

图表319:全球刚性覆铜板合计产值及销售面积 .......... 146

图表320:高速高频特种覆铜板占全部覆铜板产值情况及预测 ........ 147

图表321:不同种类覆铜板价格差异 ........ 147

图表322:生益科技单价及毛利率情况 ..... 147

图表323:全球手机出货量(百万部) ..... 148

图表324:消费电子内主板升级历程:向小型化趋势发展 ..... 149

图表325:不同网络下消费电子对于射频器件的数量要求 ..... 149

图表326:智能手机内部可用空间缩小趋势,及主板更小型化,更集成化趋势发展 ..... 149

图表327:不同阶层HDI 的透析图 ........... 150

图表328:移动终端对PCB 板材的需求情况(%) ...... 150

图表329:5G 手机主板Anylayer 市场空间测算 ........... 151

图表330:一阶6 层,二阶6 层在盲孔和覆膜阶段的工艺区别 ....... 151

图表331:多阶多层HDI ....... 152

图表332:全球PCB 产值产品类型占比情况 ....... 152

图表333:2018 年全球HDI 领先厂商的HDI 营收及市占率情况 ..... 153

图表334:全球HDI 市占率情况分布 ........ 154

图表335:PCB 与HDI 比较 ............ 154

图表336:SAVIA(SAMSUNG All layer VIA)能够发送通过PCB 小型化及缩短信号路径的高速信号 ...... 155

图表337:全球 PCB 及 FPC 行业市场规模 ...... 155

图表338:FPC 主要应用领域 .......... 156

图表339:苹果手机及其他品牌电子设备FPC 使用量情况(块) ............. 156

图表340:iPhone XS MAX 电路板使用数量 ....... 157

图表341:华为 P20 Pro 拆解图 ..... 157

图表342:2013-2018 年全球指纹识别芯片市场规模及增长 ........... 157

图表343:可折叠AMOLED 面板出货量预测 ...... 158

图表344:全球汽车领域FPC 产值预测(百万美元)............ 159

图表345:FPC 在整车中的具体应用情况 ............ 159

图表346:胜宏科技营收情况(亿元) ..... 160

图表347:胜宏科技归母净利润情况(亿元) ............. 160

图表348:胜宏科技毛利率、净利率、研发费用率情况 ......... 160

图表349:胜宏科技三费费率情况 ............ 160

图表350:生益科技营收情况(亿元) ..... 161

图表351:生益科技归母净利润情况(亿元) ............. 161

图表352:生益科技毛利率、净利率、研发费用率情况 ......... 161

图表353:生益科技三费费率情况 ............ 161

图表354:深南电路营收情况(亿元) ..... 162

图表355:深南电路归母净利润情况(亿元) ............. 162

图表356:深南电路毛利率、净利率、研发费用率情况 ......... 163

图表357:深南电路三费费率情况 ............ 163

图表358:鹏鼎控股营收情况(亿元) ..... 164

图表359:鹏鼎控股归母净利润情况(亿元) ............. 164

图表360:鹏鼎控股毛利率、净利率、研发费用率情况 ......... 164

图表361:鹏鼎控股三费费率情况 ............ 164

图表362:景旺电子营收情况(亿元) ..... 165

图表363:景旺电子归母净利润情况(亿元) ............. 165

图表364:景旺电子毛利率、净利率情况 ........... 165

图表365:景旺电子三费费情况 ...... 165

图表366:面板核心公司营收(亿元) ..... 166

图表367:面板核心公司归母净利润(亿元) ............. 166

图表368:面板核心公司扣非归母净利润(亿元) ...... 166

图表369:面板核心公司经营性净现金流(亿元) ...... 166

图表370:面板核心公司毛利额(亿元) ........... 167

图表371:面板核心公司研发费用(亿元) ....... 167

图表372:全球面板企业营业收入增速(单位:百万美元) ........... 167

图表373:部分面板厂季度利润率 ............ 168

图表374:全球面板供给结构迎来大调整(单位:亿美元) ........... 169

图表375:主要面板厂商营收(百万美元) ....... 169

图表376:主要面板厂PB 年内均值 .......... 169

图表377:京东方PB 估值 ..... 170

图表378:京东方分季度营收 ......... 171

图表379:京东方分季度净利润 ...... 171

图表380:京东方分季度存货周转天数 ..... 171

图表381:京东方分季度利润率 ...... 171

图表382:安防板块核心公司财务数据同比情况汇总 ............ 173

图表383:安防核心公司营收(亿元) ..... 173

图表384:安防核心公司归母净利润(亿元) ............. 173

图表385:安防核心公司扣非归母净利润(亿元) ...... 173

图表386:安防核心公司经营性净现金流(亿元) ...... 173

图表387:安防核心公司毛利额(亿元) ........... 174

图表388:安防核心公司研发费用(亿元) ....... 174

图表389:大华股份分季度营收 ...... 175

图表390:大华股份分季度净利润 ............ 175

图表391:大华股份分季度存货周转天数 ........... 175

图表392:大华股份分季度利润率 ............ 175

图表393:大华股份研发投入 ......... 176

图表394:海康威视分季度营收 ...... 177

图表395:海康威视分季度净利润 ............ 177

图表396:海康威视分季度存货周转天数 ........... 178

图表397:海康威视分季度利润率 ............ 178

图表398:海康威视国内三大事业群收入(百万元) ............ 178

图表399:海康威视人均经营指标 ............ 179

[报告关键词]:   电子  

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