招行和富国零售银行业务比较( 19 页)

招行和富国零售银行业务比较( 19 页)


内容目录

1. 招行与富国:玉汝于成,终成零售银行龙头 ........ 4

1.1. 招商银行:厚积薄发,中国零售银行领头羊 ..... 4

1.2. 富国银行:从社区银行到四大商行之一 ........ 4

2. 相似的资产负债结构,收入结构较优......... 6

2.1. 资产结构:以贷款为主,个人房贷占比高 .... 6

2.2. 负债结构:以存款为主,活期占比高 ....... 7

2.3. 收入结构:中间业务向好,非息收入占比高 ..... 9

3. 立足零售,造就高ROE 的资本内生银行 ....... 10

3.1. 立足零售业务,零售营收及利润占比高 ...... 10

3.2. 低负债成本与较高的贷款收益率,造就领先的净息差 ........ 11

3.3. 优于同业的不良贷款率,资产质量逐渐企稳 ......... 13

3.4. 资本内生良性循环,资本压力小 ........ 15

4. 投资建议:超越富国可期,高ROE 的零售之王 ...... 16

4.1. 依托金融科技,超越富国可期 ....... 16

4.2. 成长性及ROE 招行更胜一筹 .... 17

4.3. 高ROE 零售之王,目标价35.45 元/股 ........ 18

5. 风险提示 ......... 19

图表目录

图1:招行2017 年三季度资产规模达6.17 万亿元(亿元) .... 4

图2:收购美联之后,富国银行营收同比大幅增长 .... 5

图3:富国银行三大板块净利润均实现大幅增长(百万美元) ..... 5

图4:富国银行市值居行业第三(亿美元,截至20180319) ....... 6

图5:存款市场份额排名(基于美国国内) ...... 6

图6:招行贷款占比达59.57%,领先可比同业(3Q17) ..... 6

图7:富国银行贷款占比显著高于美国其他三行(截至3Q17) ........ 6

图8:富国银行的住房贷款占比相较招行较高(截至1H17) ....... 7

图9:招行的个人贷款占比逐年提升,1H17 达48.08% ........ 7

图10:招行零售贷款结构变化(截至1H17) ....... 7

图11:招行存款占比达71.73%,领先可比同业(3Q17) ......... 8

图12:富国银行存款占比显著高于美国其他三行(截至3Q17) ..... 8

图13:招行活期存款占比上升带来存款成本率下降(截至1H17) ....... 8

图14:招行1H17 存款结构 ....... 8

图15:富国银行1H17 存款结构 ......... 8

图16:招行非息收入占比长期居于可比同业前列(截至3Q17) ..... 9

图17:招行手续费收入占比居同业前列(3Q17) .... 9

图18:富国银行手续费及佣金收入占比居同业前列(截至3Q17) ..... 10

图19:招行和富国非息收入及手续费占比差距逐渐缩小(截至3Q17) ........ 10

图 20:招行和富国零售收入占比差距逐渐缩小(截至1H17) ........ 10

图21:富国银行社区业务的利润贡献占比远高于摩根大通 ......... 11

图22:美国四大商行净息差均高于2% ........ 11

图23:招行3Q17 净息差约2.4%,为同业领先水平 ...... 12

图24:招行和富国银行净息差比较(截至3Q17) ....... 12

图25:招行个人贷款收益率高于企业贷款收益率(截至1H17) .... 12

图26:招行个贷收益率明显超过企业贷款 ...... 12

图27:招行1H17 贷款收益率达4.77%,居可比同业前列....... 13

图28:招行逾期90 天以上贷款/不良贷款余额持续小于1(截至1H17) ..... 14

图29:招行不良率上升较快,16 年开始企稳(截至3Q17) ..... 14

图30:招行不良贷款生成率下降,1H17 为0.56% .... 14

图31:近年富国银行逐步消化不良资产,不良率显著降低(截至3Q17) ......... 15

图32:招行和富国的资本充足率稳步提升(截至3Q17) ..... 15

图33:招行核心资本充足率稳步提升,3Q17 达12.72% .... 16

图34:3Q17 招行核心一级资本充足率12.72%,仅次于工行、建行 .... 16

图35:3Q17 招行资本充足率15.01%,居A 股上市银行首位 ...... 16

图36:招行总资产增速远高于富国银行(截至3Q17) .... 18

图37:招行净利润增速高于富国银行(截至3Q17) ......... 18

图38:招行ROE 显著高于同期富国银行(2010-2017 年) ........ 18

图39:美国四大商行中富国及摩根大通银行PB 估值较高(As of Jan 2018) ......... 19

表 1:招行与美国四大行资产结构对比(3Q17) ....... 7

表2:富国银行存款成本低于美国其他银行(%) ...... 9

表3:得益于低存款成本,富国银行整体负债成本显著低于其他银行(%) ......... 9

表4:富国银行小微企业贷款业务发展良好,拉高整体贷款利率(2015 年) ......... 13


[报告关键词]:   零售银行  

    非会员直接付款方式购买:

  • 非会员需付款 20 元,通过EMAIL或者QQ传给你

  • 支付宝支付购买微信支付
  • 会员点这里下载:


  • 注意:下载将扣除 20 积分,24小时内不重复扣点;VIP会员免费下载。 会员充值
  • 收取的仅为信息搜集整理、存储加工传递等服务费用!
  • 会员注册优惠:

    点击这里注册会员 ---注册即送5点,充100送50优惠

    加入包月VIP(仅299)免费下载!

    关闭(X)

    支付宝付款购买

    订单号:

    购买资料:招行和富国零售银行业务比较( 19 页)

    支付金额(元):

    请填写MAIL邮箱或者QQ号码:

    支付完成,短信至18121118831,可即刻处理

    关闭(X)

    淘宝购买 100元可以购150点(相当于150元) new>
    (任何问题,QQ(908976821)或者短信电话:18121118831联系 )

合作共赢,共创未来

需要金融投资相关资料和报告?

每年为数千个企事业和个人提供专业化服务;量身定制你需要的金融投资的资料和报告

相信我们!企业客户遍及全球,提供政府部门、生产制造企业、物流企业、快消品行业专业化咨询服务;个人客户可以提供各类经济管理资料、商业计划、PPT、MBA/EMBA论文指导等。

提交需求

15+年的经验,值得信赖

可以QQ联系我们:896161733;也可以电话:18121118831

**涉及个人信息严格保密,敬请放心

相关服务

创新服务

PPT设计制作

商务PPT制作

商业计划书是一份全方位的项目计划,它从企业内部的人员、制度、管理以及企业的产品、营销、市场等各个方面对即将展开的商业项目进行可行性分析(包含论文PPT)。

点击查看详细

互联网+网站制作

互联网+

企业网站和中大型B2B、B2C网站策划制作,满足创业型公司到一般集团公司企业形象、电子商务、电子支付和订单管理需求…

点击查看详细

物流供应链咨询

管理咨询

依托其信息资源优势和专业的研究咨询团队,结合多年积累的庞大数据库资源和在经济行业分析、战略规划和企业管理等领域积累的丰富经验,...

点击查看

论文资料服务

论文

提供论文资料查找,论文写作修改指导

点击查看详细