绿色金融之ESG绿色投资发展分析报告( 27 页)

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目录

一、 ESG 投资：助力“碳中和”，投资绿色可持续增长 .........5

1.1 发展背景：气候风险与碳中和 ...... 5

1.2 投资内涵：ESG 与绿色投资......... 6

二、 海外现状：机构投资引领，加快布局气候风险管理 .......7

2.1 市场概况：承诺ESG 机构的资管规模超100 万亿美元....... 7

2.2 投资者结构：以养老金为代表的机构投资者为主 ....... 8

2.3 投资策略：主题投资和影响力投资策略规模增长更快 ......... 9

2.4 资产配置：股债占比超8 成，金融产品渐多元 ........ 10

2.5 绩效评估：具备抗风险韧性，新兴市场超额收益显著 ....... 12

2.6 发展方向：气候风险信息披露和分析管理 ...... 13

三、 国内现状：顶层设计驱动，先行发展绿色投资 ............16

3.1 政策驱动：自上而下，四条主线引导ESG 投资发展 ........ 16

3.2 市场概况：起步阶段，整体向上空间较大 ...... 17

3.3 资产配置：股债为主，聚焦绿色投资 ............ 17

3.4 绩效评估：整体稳健，国内ESG 投资策略有待优化 ........ 19

3.5 发展方向：迎接挑战，ESG 信息披露有待加强 ....... 20

四、 未来展望：借鉴海外经验，关注四大发展趋势 ............20

4.1 趋势一：投资体系从泛化走向标准化 ............ 20

4.2 趋势二：投资领域聚焦绿色产业和科技创新 ........... 21

4.3 趋势三：投资策略积极发展ESG 整合和主题投资............ 23

4.4 趋势四：因子评价更加关注碳排放、气候风险等议题 ....... 25

图表目录

图表1 各国“碳中和”目标概况 ....... 5

图表2 联合国17 个可持续发展目标（SDGs）......... 6

图表3 欧盟绿色分类法的6 大环境目标 .......... 7

图表4 PRI 协议签署方资产管理规模超100 万亿美元 ........ 7

图表5 全球五大地区ESG 投资规模（十亿美元） ............. 8

图表6 日本ESG 投资发展最强劲.......... 8

图表7 海外养老金ESG 投资主要受政策驱动 ........... 9

图表8 机构投资者的投资规模占比近四分之三.......... 9

图表9 2020 年考虑ESG 的欧洲养老金占比达89% ........... 9

图表10 全球主流的7 大ESG 投资策略 ...... 10

图表11 负面筛选和ESG 整合策略应用最广（十亿美元） ....... 10

图表12 全球可持续投资中上市股票占比超一半 ............. 10

图表13 全球可持续基金规模接近2 万亿美元（单位：十亿美元） ............. 11

图表14 2021Q1 全球可持续基金净流入超1800 亿美元（单位：十亿美元） ....... 11

图表15 欧洲被动型可持续基金规模占比约23% ............ 11

图表16 美国被动型可持续基金规模占比约40% ............ 11

图表17 整合ESG 的私募基金数量占比近24%..... 12

图表18 整合ESG 的私募基金募资规模占比超43% ....... 12

图表19 整合ESG 的私募基金平均规模远超非ESG 基金 ........ 12

图表20 在整合ESG 的私募基金中，私募股权融资规模占比约50%........... 12

图表21 各阶段跑赢基准的可持续投资指数占比 ............. 13

图表22 ESG 策略在发达市场和新兴市场中的表现对比 ........... 13

图表23 PRI 签约机构气候相关报告披露数 ........... 14

图表24 披露气候相关报告的机构资产管理规模 ............. 14

图表25 PIMCO 风险分析和管理的7 个气候工具 ........... 15

图表26 贝莱德股东参与的主题数统计......... 15

图表27 我国ESG 监管及投资体系建设历程 ......... 17

图表28 国内超8 成机构有关注ESG 投资 ............ 17

图表29 国内有58 家机构签署UN PRI 原则 ......... 17

图表30 中国可持续投资领域日趋多元化 ..... 18

图表31 境内泛ESG 公募基金数量共108 只 ........ 18

图表32 境内泛ESG 公募基金份额共812 亿份（亿份）.......... 18

图表33 国内泛ESG 指数分类 ........... 19

图表34 主要市场指数和ESG 指数期间累积涨跌幅（%） ....... 19

图表35 四个评级机构的ESG 等级平均相关系数为0.33 ......... 20

图表36 “碳中和”战略下行业影响框架.......... 22

图表37 “十四五”规划对数字经济领域的安排部署 ........... 23

图表38 ATP 弱流动性资产投资中的ESG 整合流程 ....... 24

图表39 ATP 将气候因子纳入了全球股票量化投资组合 ............ 24

图表40 中外ESG内涵框架对比............25