券商财富管理发展分析( 25 页)

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目 录

一、复盘：市场下行拖累，但券商财富管理韧性较强 .... 6

二、线上流量端迎来发展机遇，专业化内容扩容或成重要推手 ...... 9

2.1 线上流量端迎扩容机遇，加大线上布局或已成为行业共识 .... 9

2.2 积极拥抱AIGC，陪伴式投顾或成主流 ..... 10

三、券商具备三大优势扩容方向，有望把握居民财富转移趋势下的长坡厚雪 ...... 14

3.1 券结基金—券商与公募基金的利益绑定，推动做大产品规模 .... 14

3.2 基金投顾—投顾与投资者利益绑定，券商具备牌照优势 ..... 15

3.3 ETF 基金—被动投资下的优质配置工具，券商卡位交易端 ...... 17

四、遥望与展望：“规模+效率”，券商财富管理发展之路 ....... 22

4.1 他山之石：摩根士丹利是财富管理转型的成功案例 ....... 22

4.2 国内券商的借鉴及展望： 充分把握资本市场独特地位，实现财富管理转型 ....... 23

五、建议关注 ..... 25

六、风险因素 ..... 25

表 目 录

表 1：线上流量相关政策梳理 .... 9

表 2：当前互联网企业导流业务开展情况 ..... 9

表 3：部分券商线上APP 月活及发展规划 ..... 10

表 4：十家券商与“百度文心”的合作情况 ....... 12

表 5：券商结算模式与托管人结算模式的主要差异 ....... 14

表 6：截至2021 年第一季度机构与个人客户盈利对比 ....... 16

表 7：基民投资者行为对收益的影响 ....... 16

表 8：券商基金投顾展业情况 ..... 16

表 9：中金公司买方投顾服务体系 .... 17

表 10：部分券商2022 年基金交易佣金情况 ..... 20

图 目 录

图 1：公募基金规模（亿元） .... 6

图 2：私募基金规模（亿元） .... 6

图 3：上市券商代销金融产品收入 ....... 6

图 4：上市券商代销金融产品收入占比 ..... 6

图 5：2022Q1 至2023Q1，公募基金代销保有规模结构 ....... 7

图 6：2022Q1 至 2023Q1，前100 家机构中头部券商股+混公募基金代销保有规模占比 ....... 7

图 7：新发股+混、债券基金情况 .... 8

图 8：券商信息技术投入（亿元） .... 10

图 9：2022 年报披露的部分券商信息技术投入（亿元） .... 10

图 10：券商营业部数量变化 ....... 11

图 11：2022 部分券商营业部数量变化 ....... 11

图 12：券商投顾从业人员数量和占比 ..... 11

图 13：2022 部分券商投顾人员数量变化 ...... 11

图 14：中金E-space 产品架构与核心能力 ....... 12

图 15：虚拟人Jinn×中金TVC ..... 12

图 16：AIGC 预计赋能投顾、产品销售、运营管理能力 ...... 13

图 17：券结新发基金规模与占比 ...... 14

图 18：2022 券结规模top10 券商 .... 14

图 19：2022 券结规模top10 基金公司 ....... 15

图 20：2022 年不同结算模式下托管机构类型 ..... 15

图 21：ETF 基金交易机制 ..... 18

图 22：美国ETF 资产规模及增速 ...... 18

图 23：中国ETF 资产规模及增速 ...... 18

图 24：ETF 基金各类型份额（亿份） ...... 19

图 25： ETF 基金各类型规模（亿元）..... 19

图 26：股票ETF 基金各类型份额（亿份） ....... 19

图 27：股票ETF 基金各类型份额（亿元） ....... 19

图 28：非货型ETF 日均交易额占比提升 .... 20

图 29：非货型ETF 基金各类型日均交易额比重 ...... 20

图 30：摩根士丹利财富管理部门营收及增速....... 22

图 31：摩根士丹利财富管理业务收入占比 ....... 22

图 32：摩根士丹利财富管理客户资产及增长率 ...... 22