日本啤酒行业发展分析报告( 34 页)

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目录

日本啤酒：历经长周期景气下行期，供需焦点存变 ....... 6

日本的酒精消费呈现多元化，低度酒消费居多..... 6

历经长周期景气下行期，供需结构发生潜移默化.......... 7

炳炳麒麟，朝日东升.......15

行业格局“合久必分”？......... 15

朝日VS 麒麟：时势造龙头...... 18

以日为鉴，洞悉国内啤酒发展趋势............30

中国啤酒从“量变”走向“质变” ............ 30

现饮仍将是主战场，便捷化、精酿化或迎升级机遇..... 31

“后量增”时代的盈利能力提升....... 33

图表目录

图 1：日本酒类消费结构（2018 年） ...... 6

图2：酒精饮料的人均消费量国际对比（升/年）....... 6

图3：人均GDP 的国际对比（美元） ..... 6

图4：日本酒类消费结构变迁（单位：万千升）........ 7

图5：日本啤酒税率（日元/升） ..... 8

图6：日本啤酒类产品的消费量及增速（%）............ 8

图7：日本核心饮酒年龄段人数在1995 年左右达到峰值............ 8

图8：日本啤酒行业规模主要由价格驱动.......... 9

图9：日本人均GDP 与啤酒销售均价高度相关......... 9

图10：日本单身家庭的占比........... 9

图11：日本便利店数量及三大零售场所的销售额变迁........ 9

图12：日本餐饮堂食的行业规模（亿円）......10

图13：日本在外就餐率与食物外部化率的推移（%）......10

图14：日本啤酒现饮、非现饮渠道的销量（千吨）及10 年CAGR ............10

图15：日本啤酒的现饮、非现饮消费均价对比.......10

图16：日本啤酒类酒精饮料的罐化率变化......11

图17：朝日啤酒Super Dry 大桶包装.............11

图18：日本的发泡酒和第三类啤酒以金属罐为主要包装形式.............11

图19：日本酒精饮料的单位税额对比（2018 年）...........12

图20：部分国家不同酒类税收力度对比（以烈酒为100） .......12

图21：日本酒税的政策变化情况...........13

图22：酒税调整后啤酒和发泡酒销量的对比（万千升）...........13

图23：90 年代以来日本啤酒类酒精饮料的份额占比........13

图24：日本啤酒类酒精饮料的税额变化（每升）.............14

图25：大日本啤酒从合并到分拆的历史演替 ........... 15

图26：日本啤酒行业格局变迁（%） ............. 16

图27：朝日大单品 Super Dry 的销量持续增长 ..... 17

图28：大单品市场份额演替 ......... 17

图29：推出Super Dry 之后朝日的工厂开工率 ....... 17

图30：朝日啤酒营销渠道投入情况（百万円，千kl）...... 17

图31：朝日啤酒营销渠道投入情况（百万円） ....... 18

图32：朝日啤酒大单品Super Dry 累计销量 ........... 18

图33：麒麟集团营收及增速 ......... 20

图34：麒麟集团净利润及增速 ...... 20

图35：麒麟在不同时期的营收变化及经营大事件 ............. 21

图36：朝日集团营收及增速 ......... 21

图37：朝日集团净利润及增速 ...... 21

图38：朝日在不同时期的营收变化及经营大事件 ............. 22

图39：朝日集团分业务的营业收入（外圈）和营业利润（内圈）占比分布（2019）............ 22

图40：麒麟集团分业务的营业收入（外圈）和营业利润（内圈）占比分布（2019）............ 22

图41：朝日啤酒和麒麟啤酒的营业利润率对比（2019 年） ..... 23

图42：朝日啤酒和麒麟啤酒在全国的工厂位置分布 ......... 24

图43：麒麟和朝日工厂布局顺序 ........... 25

图44：朝日VS 麒麟的口感差异 ............ 26

图45：麒麟啤酒的啤酒类酒精饮料产品（及上市时间） ........... 27

图46：朝日啤酒的啤酒类酒精饮料产品（及上市时间） ........... 27

图47：1950 年到1978 年日本啤酒的销售渠道变化 ........ 28

图48：日本冰箱普及率........ 28

图49：朝日啤酒的鲜度管理渠道改革情况 ...... 29

图50：传统渠道方案与朝日鲜度管理渠道方案对比 ......... 29

图51：中国啤酒行业年度产量及增速 ............. 30

图52：中国核心饮酒年龄段人数在2011 年左右达到峰值 ........ 30

图53：啤酒和发泡酒的消费者价格指数变化（2000 年=100） .......... 30

图54：中国和日本人均GDP 的增速对比 ....... 30

图55：我国啤酒行业的量价驱动因素“换挡” ....... 31

图56：啤酒行业的销售均价（元/千升） ........ 31

图57：餐饮业规模持续扩容 ......... 31

图58：中日啤酒的现饮渠道占比对比 ............. 31

图59：中国啤酒现饮、非现饮渠道的销量（千吨）及5 年CAGR ..... 32

图60：中国啤酒的现饮、非现饮消费均价对比 ....... 32

图61：中日啤酒罐化率对比 ......... 32

图62：中国便利店行业销售额及门店数量 ...... 32

图63：国产精酿啤酒 ........... 33

图64：精酿啤酒的价格远高于高端啤酒的价格（元/升，330ml 规格） ...... 33

图65：朝日和麒麟的毛销差（%）对比 .......... 33

图66：朝日和麒麟的管理费用率（%）对比 ........... 33

图67：朝日和麒麟的净利率（%）对比 .......... 34

图68：朝日和麒麟的EBITDA 率（%）对比 ........... 34

图69：国内主要啤酒公司的毛销差（%）对比 ........ 34

图70：主要啤酒公司的管理费用率（%）对比 ........ 34

图71：部分啤酒公司扣除非经常性损益后的净利率（%）对比 ......... 35

图72：国内主要啤酒公司的EBITDA 率（%）对比 ......... 35

表1：日本啤酒龙头分年代发展历程对比 ........ 18

表2：1987 年Super Dry 推出后朝日的产能加速扩张 ...... 25