个人养老金分析报告( 38 页)

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目录

1. 背景：人口老龄化不断加深，第三支柱作用凸显..... 4

1.1 中国人口老龄化程度不断加深 .......... 4

1.2 中国养老金充足度较低，占GDP 比重远低于OECD 平均水平 ...... 5

1.3 中国养老三大支柱发展不均衡，第三支柱亟待补位....... 6

1.3.1 中国养老三支柱体系 ..... 6

1.3.2 第一支柱：基本养老保险覆盖面广泛，但目前支付压力较大 ......... 7

1.3.3 第二支柱：企业年金市场覆盖率低，发展面临瓶颈 ....... 10

1.3.4 第三支柱：伴随老龄化程度的加深，第三支柱发展是必然趋势 ........... 12

2. 个人养老金制度正式落地，第三支柱迎来腾飞机遇 ....... 13

2.1 个人养老金制度正式落地，账户制+税优政策为基本框架 ........... 13

2.2 第三支柱包含多类型金融产品，涉及银行、保险、公募基金等机构 ......... 15

2.2.1 第三支柱包含多类型金融产品 ........... 15

2.2.2 养老理财：试点范围扩大至“十地十机构”，累计认购超400 亿元 ........ 16

2.2.3 养老FOF：总规模超过1000 亿元，以养老目标风险基金为主 ...... 17

2.3 乘个人养老金政策东风，商业养老保险有望迎来快速增长 ......... 18

2.3.1 传统商业养老保险主要以养老年金为主 ........... 18

2.3.2 税延型养老保险：首款具备税收优惠的养老保险产品 ........... 21

2.3.3 专属商业养老保险试点开启，为养老险发展再添动力 ........... 22

2.4 以税延养老险为鉴，个人养老金制度仍需解决多重障碍 ..... 24

3. 第三支柱发展的海外经验 .......... 27

3.1 美国：税优政策及投资多样化带动第二三支柱快速发展 ..... 27

3.2 日本：第三支柱以iDeCo 计划与NISA 计划为主 ........... 30

4. 养老产业与养老保险协同发展，医养领域或是未来黄金赛道 ....... 33

4.1 养老社区项目可以在负债和资产两端均产生积极贡献......... 34

4.2 典型案例：泰康人寿依托重资产自营模式，养老社区布局全国 ......... 34